有别于市场的观点：1、城市一卡通是移动支付最主要的应用领域，具有用户规模最大、使用黏性最高两大优势。2、东信和平坐拥城联（城市一卡通全国平台唯一运营方），是A股移动支付的最佳投资标的。

东信和平：坐拥城联，A股移动支付最佳投资标的。据统计，我国手机在线支付使用率已由2013年底的25.1%升至2014年上半年的38.9%；

2014 Q2我国移动支付交易笔数及总额分别达到9.47亿笔、4.92万亿元，同比增速分别高达255%、237%；移动支付需求呈加速增长趋势。此外，我国移动支付标准确定，且截至2014年Q2联网POS机数量达到1358万台，推广条件渐具。城联数据有限公司是城市一卡通全国平台的唯一运营方，公司将成A股移动支付最佳投资标的。

城联公司：城市一卡通全国平台的唯一运营推广方。城联公司作为城市一卡通全国平台运营方，承担2大功能：1、“一卡通用”，为各地方一卡通公司提供互联互通、清分结算功能；2、“一卡多用”，推动一卡通向小额消费、智能家居等智慧城市生活各领域的落地应用。当前阶段，城联公司有2大清晰明确的盈利模式：1、小额消费手续费模式（参照中国银联收取POS手续费）；2、用户流量导入模式（参照互联网流量收费模式）。后续基于平台及庞大的用户群将开拓更多新的业务形态及盈利模式。预计到2018年，城联公司将成为用户过3亿，营业收入过10亿、利润超3亿的智慧城市生活平台运营商。

城市一卡通：移动支付的主要应用领域，智慧城市生活的承载者和推动者。住建部城市一卡通标准最初由国务院授权，目前已为一二线城市事实标准。城市一卡通已是移动支付的主要领域，手机支付的重要推动者；具备2大核心优势：1、用户规模大，目前我国一卡通存量超4亿张，后续还将持续增长；2、使用黏性高，一卡通为城市生活所必需。后续一卡通将覆盖人们衣食住行各方面，成为智慧城市生活的承载者和推动者。

盈利预测与估值。预计2014-2016年归属母公司的净利润为9599、16825、22150万元，EPS为0.33、0.58、0.77元，对应PE为51、29和22。央企激励改善推动公司业绩高成长，坐拥城联成移动支付平台运营最佳标的，维持公司“强烈推荐”评级，目标价21.8元。

风险提示：去库存受阻；金融IC卡、移动支付需求不如预期。