主要观点

7月份电信行业投资有所反弹，基站设备产量继续反弹

6月份电信固定资产投资454.7亿元，累计投资1361.1亿元，累计同比增长5%，7月份电信固定资产投资243.6亿元，累计投资1604.8亿元，累计同比增长6%，固定资产投资的有所反弹。7月份移动基站设备产量3770.1万信道，同比增长140.1%，累计同比增长157.4%，4G对于移动基站相关的设备的拉动效果显著。

IPhone 6 发布在即，刺激NFC手机支付

苹果6发布在即，新功能成为市场关注的重点，其中NFC功能将引领国内的移动支付的发展。苹果将在iPhone 6内搭载NFC，“Touch ID”指纹辨识功能使电子钱包功能更加安全。国内三大运营商要求苹果加入NFC功能，同时中国银联也在表示，未来银联的ATM都基于NFC技术。NFC整个产业链在苹果6的带动下，会迎来一波高潮。

驻地网有望进一步向民营开放，成为设备商转型方向

电信运营商开始转型，相关业务领域逐渐向民营放开，在移动转售业务之后，下一个放开的重点就是驻地网市场。近期成立“铁塔公司”，是电信业改革外部突破点的案例，在驻地网市场，这样的模式已经启动，驻地网完全由第三方民企运营，通过收入分成的商业模式。日海通讯通过收购广州的民营的宽带网络公司，切入到驻地网的投资和运营，获得相关的建设和运营经验。同时公司从设备公司向宽带运营公司的转型，公司全国的通信工程业务有利于公司在全国范围的驻地网的建设和运营。

投资建议

未来十二个月内，维持及通信业“增持”评级

重点关注东信和平、日海通讯和百视通。