核心观点:

整体成交情况:整体成交环比上涨,其中一线涨幅显著

上周,一线四大城市房地产成交面积109 万平米,环比上周上涨18%,同比上涨5.83%。我们跟踪的部分二线城市房地产成交374 万平米,环比上周上涨2%,同比上升17.98%。

上周,整体成交环比保持上涨态势,一线城市涨幅显著,其中北京、上海涨幅超20%,二线城市环比小幅上涨,但样本城市环比涨跌各异,其中南昌、无锡及福州涨幅显著,而杭州、厦门则呈现大幅下滑,厦门跌幅更是超过60%。

分区域看,上周三大重点区域环比均上涨,其中环渤海区域除天津、石家庄外,其他城市均环比上涨;长三角区域除了南京、杭州等热点二线城市下滑外,其他城市均环比上行;珠三角区域样本城市均微幅增长。

整体库存情况:推盘保持平稳,去化略有放缓

上周,推盘量在低位保持平稳,全国15 城市库存指数在震荡中略有上行,其中北京库存指数环比保持平稳,而上海库存指数则小幅下行。12 大城市去化速度略有放缓。

本周观点:据传个税抵扣房贷已明确,需等待实际落地时间点

上周,各城市政策继续细分化执行,其中福建省发布《关于加快化解商业办公房地产库存的通知》,去库存政策逐步由住宅向商办领域延伸,同时南京市物价局则表示将继续加大房价调控力度,提出将对热点地区设置“动态封顶价”,同时会同国土部门建立房价申报土地溢价率数据库,有利于平抑房价过快上涨态势。我们认为随着各城市房地产市场继续分化,未来精准施政将继续推进,甚至更多城市内部将执行“一区一政”。此外,值得注意的是,周末财科所相关人士表示:“个人所得税可抵扣房贷已明确,并会在全国推广。至于进展,要看个税改革的时间,中央要求的时间是1年左右,但今年可能赶不上。”我们认为如果个税抵扣房贷推行,有利于提高居民购买力(尤其是收入较高人群的购买力),进而促进住房消费,但关键还是得看政策实际落地的时间点。

本周组合

上周广发地产组合包括广宇集团、嘉宝集团、海德股份、广东明珠和京投发展。本周广发地产组合保持不变。

风险提示

政策收紧风向可能蔓延至其他热点二线城市。行业销售增速低于预期。