上周( 2015/12/28-2016/1/3) 由于年末假期因素,周成交环比下跌,但 12月日均成交量同环比双升,翘尾现象显现,全年销售圆满收官。 消息方面,万宝之争暂告段落,叠加年末交易清淡,由险资举牌带动的地产板块行情有所降温。近期公租房货币化安置和深交所推动 REITs 等政策消息频出,符合我们年度策略报告的观点。 2016 年地产板块的关注重点在于“去库存”政策和“房地产金融”领域推进,未来政策有望持续落地带动相关概念股表现,尤其关注具有政策、区域、转型、国改等复合题材的个股。我们的推荐关注组合: 1)蓝筹股逢低布局:保利地产、 华夏幸福、金融街、华侨城、招商蛇口等; 2)转型股推荐:广宇集团、华业资本、 中南建设、 嘉宝集团、中洲控股等; 3)去库存概念: 嘉凯城、 福星股份、 荣盛发展、绿地控股等。支撑评级的要点

板块行情: 上周 SW 房地产指数下跌 0.14%,沪深 300 指数上涨 0.09%,相对收益为-0.23%,板块表现弱于大市,在 28 个板块排名中排第 22 位。个股表现方面, SW 房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为:大港股份、实达集团、匹凸匹、万方发展、空港股份。

公司动态: 招商蛇口于 2015 年 12 月 30 日在深交所上市,招商局增持公司 1.8%股份; 华夏幸福与 AS 共同设立合资公司,合作开发目标地块,拟与韩国文化产业振兴院建立“中韩文化产业基地”,与北京千方在智慧交通、社区、物流、工业物联网等智慧城市领域进行合作;万泽股份与深汕特别合作区管理委员会签订协议,推动先进航空发动机高温合金材料及构件项目落实; 电子城与中影影院就公司建设开发项目的租赁物业开展合作; 迪马股份与北京理工大学就军工、公安、消防、农业等领域产学研达成战略合作; 铁岭新城和天宸股份分别获得控股股东增持 0.1%股份和 0.11%股份; 泛海控股、 首开股份、 中天城投、 市北高新、 华丽家族、实达集团等非公开发行股票和购买资产获批。

政策新闻: 住建部 2016 年将推 600 万套棚户区改造房,实现公租房货币化,将建立购租并举住房制度,实施分城施策、分类调控; 财政部提出加快土地制度改革,在具备条件的地方实行地票制; 审计署 2016年将把“房地产去库存”落实情况纳入重大政策跟踪审计重点; 深交所拟 2016 年恢复主板 IPO 发行,推动 REITs 等发挥更大作用; 通州北京行政副中心规划将于 2016 年上半年出台;“十三五”期间,在解决已有轮候家庭后,北京市原则上不再新建经适房、限价房;万宝之争方面,万科官网发出申明欢迎安邦成为股东,安邦表示看好万科前景。

行业数据: 上周 40 个重点城市新房合计成交 830 万平米,环比下降13.1%; 12 月截至上周累计日均成交 127 万平米,环比上月上升 14.7%,较去年 12 月上升 11.2%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化: -9.4%、 -10.7%、 -20.3%,北上广深环比变化分别为: -19.3%、4%、 -16.1%、 -21.4%。 14 个重点城市 3 个月移动平均去化月数为 7.4 个月,环比下降 2.2 个月。前周 100 个重点城市土地合计成交规划建筑面积极3,447 万平米,环比上升 69.2%;年初至今累计成交 9.17 亿平米,同比下降 21.4%。