整体成交情况: 整体成交环比上升,其中一线城市涨幅显著上周,一线四大城市房地产成交面积极126 万平米,环比增长 22%,同比下降 4%。我们跟踪的部分二线城市房地产成交 398 万平米,环比基本持平,同比上升 10%。

上周,整体成交环比上升,分城市来看,一线城市涨势显著,且四大一线城市环比均上涨,其中北京涨幅最大; 二线城市整体成交环比基本持平,但样本城市依旧呈现涨跌互现,分化趋势明显。分区域看,三大重点区域成交依旧呈现分化,环渤海环比上升 9%,主要是北京环比大涨拉动所致;长三角地区环比上升 5%,样本城市除南京和宁波环比下滑外,其他城市均环比上涨;珠三角地区环比微降 0.9%,其中深圳和广州环比略有上涨,东莞则均环比下降。

整体库存情况: 推盘略有上涨,去化速度加快趋势明显上周,推盘量略有上涨,全国 15 城市库存指数在高位继续企稳,其中上海库存指数环比继续下行,高库存缓解显著,北京库存指数在上周也呈现明显下行趋势,主要是得益于成交环比大幅上涨。 12 大城市去化速度呈现明显加快趋势。

本周观点: 继续推荐关注主流地产阶段性行情及转型、国改相关标的近期中央针对房地产去库存问题频繁表态,其中 12 月 14 日中共中央政治局召开会议,会议指出“化解房地产库存,通过加快农民工市民化,推进以满足新市民为出发点的住房制度改革,扩大有效需求,稳定房地产市场”,市场关于政策进一步宽松的预期持续加强。成交方面,进入 12 月,成交继续维持前期活跃态势, 12 月中上旬,我们统计的 64 城市一手房成交环比上涨 11.3%,但同比来看,受去年高基数影响,同比增速收窄至 7.3%。我们认为政策端持续友好,配合开发商推盘放量及加大营销力度, 12 月成交环比将继续走高,但同比增速将出现收窄(去年 12 月成交基数较高)。投资策略方面,我们继续推荐关注主流地产股的阶段性行情以及国企改革和部分转型个股的投资机会。

本周组合

上周广发地产组合包括保利地产、嘉宝集团、海德股份、广东明珠和京投银泰。本周广发地产组合保持不变。

风险提示

利好政策落地进度不及预期。行业销售增速低于预期。