事件1：2023 年4 月28 日，中共中央政治局会议提出加速推进充电桩建设。

会议指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。

政策端利好频现，国内充电桩市场星辰大海。2023 年1 月6 日，商务部表示将会同相关部门多措并举，继续推动稳定和扩大汽车消费。并将协同相关部门支持充电设施、停车设施建设和提高汽车消费金融服务水平，持续优化汽车消费环境。2023 年1 月10 日，国家发展改革委等部门提出关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见。进一步优化中心城区公共充电网络布局，加大外围城区公共充电设施建设力度，因地制宜布局换电站，提升公共充电服务保障能力。鼓励充电运营企业通过新建、改建、扩容、迁移等方式，逐步提高快充桩占比。2023 年2 月3 日，工信部等八部门发布关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知。通知指出要建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，服务保障能力显著提升，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%，形成一批典型的综合能源服务示范站。利好政策加速推进国内充电桩建设布局，充电桩市场有望迎来历史性发展良机。

车端保有量增长拉动需求，车桩比下降市场空间广阔。充电桩是实现交通领域“双碳”目标的必要保障。疫后终端消费复苏带动新能源汽车需求回暖，2022 年我国新能源汽车产销量及出口数持续增长，2022 年我国新能源汽车产量、销量、出口量分别在721.90 万辆、688.70 万辆、67.90 万辆，同比分别+96.33%、+95.60%、+119.03%。此外，我国新能源汽车保有量持续上升，纯电动车型加速渗透。2022 年我国新能源汽车保有量在1310.00 万辆，同比+67.09%，占汽车总保有量比率在3.47%，未来渗透空间广阔；其中纯电动车保有量占新能源汽车总量比在80.64%，总体维持稳定水平。我国车桩比仍然维持在较高水平，国内新能源汽车补能需求有望拉动充电桩加速布局。2022 年全国基础设施累计数量在521.00 万台，按照1310.00 万辆新能源汽车保有量来计算，2022 年我国公共充电桩的车桩比在2.51:1，未来仍有较大的下降空间。

直流、高压快充优势逐步凸显，技术迭代行业龙头有望持续受益。新能源充电桩中，交流电充电桩占据主要地位，由于其输出单向/三相交流电，其功率一般较于直流电较小。直流电及快充充电桩充电速度较快，未来替代空间较大。2023 年（截至4 月）我国公共充电桩数量共195.80 万个，其中交流、直流充电桩数量分别为113.60 万个、82.20 万个，占比分别为41.98%、58.02%，未来随着直流充电桩成本下降，直流充电桩替代空间广阔，行业技术壁垒随技术迭代有望持续提升，充电桩行业龙头业绩受集中度提升影响有望持续受益。

欧美市场有望加速渗透，政策落地不改增长预期。欧美发达国家充电桩渗透率仍有较大提升空间，据IEA、ACEA 发布数据统计，2022 年欧洲电动汽车保有量约为706 万辆，公共充电端口为47.9 万个，公共车桩比高达15:1，车桩比仍然处于较高水平。2016 年至2022 年间，欧洲纯电动汽车销量增长了近17 倍，同期公共充电桩数量只增长了6 倍，欧洲地区充电桩建设亟待加速。此外，据AFDC、Motor Intelligence 统计，2022 年美国电动汽车保有量约为280 万辆，公共充电端口为13.6 万个，公共车桩比达20:1，欧美市场后续有望加快充电桩配套建设。此外，2023 年2 月15 日拜登政府在白宫网站上发布文件，宣布关于全美电动汽车充电桩网络建设的新标准。所有接受美国《基础设施法案》补贴生产的电动车充电桩必须在美国建造。但由于相关环节龙头已加速海外建厂布局，该政策带来的负面影响有望持续减弱，仍不改充电桩行业加速增长的逻辑。

投资建议：充电桩行业发展直接受益环节，建议关注相关标的：协鑫能科、绿能慧充、芯能科技、通合科技、特锐德、英杰电气、英威腾。

风险提示：宏观经济下行风险，市场竞争加剧风险，市场需求不及预期风险，海外政策风险。