火电:

国企改革、优先股等(部分解决电企低PE下,股权融资难与外延式增长之间的矛盾)主题性投资机会:建议关注国电电力(永续债等发行试点的先例)、豫能控股(高负债率,高控股率)。

环保压力加大,火电投资再度放缓,外送电工程加速:内蒙华电(在建及储备项目均为特高压外送,预计未来两年CAGR 25%)。

水电:

维持长期看好水电发展的观点,从成长性角度,持续推荐内生增长性较强的国投电力和川投能源(雅砻江锦官电站陆续投产或将推动公司业绩持续超预期)。关注长江电力(金沙江项目资产注入进度)和国电电力(大渡河大规模投产)。

风电:

可关注龙源电力(龙头风电运营企业)

核电:

建议关注参股核电运营电力企业,大唐电力(宁德核电站陆续投产)。