行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

南矿集团(001360)2023年中报点评:收入稳健增长 看好海外及后市场业务发力

首创证券股份有限公司 2023-09-15

南矿集团 +2.14%

公司发布2023 年中报。2023 年上半年公司实现营收4.62 亿元(+23.74%),归母净利润0.62 亿元(+5.59%),扣非归母净利润0.55亿元(+2.27%);第二季度实现营收3.03 亿元(+25.25%),归母净利润0.47 亿元(+5.07%),扣非归母净利润0.41 亿元。

收入稳健增长,毛利率降低拖累利润增速。2023 年上半年公司利润增速低于收入增速的主要原因包括:1、毛利较低的大型集成设备收入占比(23.20%)较同期(2.81%)大幅增加;2、大型集成设备毛利率(26.64%)较同期(36.72%)下降10.08pct,毛利率下降原因主要是今年上半年大型集成设备订单中外购部件比例提升;3、下游砂石骨料行业需求较差,导致上游破碎筛分设备行业竞争加剧,公司产品售价较同期有所降低。

经营现金流下降,看好海外和后市场业务发展。2023 年上半年公司经营性现金流量净额-0.58 亿元(-291.53%),主要是上半年支付的票据、保函保证金增加,货款增加及部分资金因诉讼事项被司法冻结所致。公司海外业务过去三年受疫情影响拖累严重,预计今年全年有较大改善;同时公司加大从设备制造商向制造服务商转型,募投项目的建设将为转型提供支持加快转型速度。

投资建议:公司是国内高端的破碎筛分设备制造服务商,拥有众多央企和国企的优质客户,未来将受益砂石骨料大型化发展趋势及金属矿山设备领域的国产替代。预计公司2023-2025 年的营收分别为11.21、13.96 和17.19 亿元,归母净利润分别为1.45、1.80 和2.24 亿元,对应PE 分别为29.62、23.74 和19.12 倍。维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济及政策波动风险;主要原材料价格波动的风险;市场竞争加剧的风险。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈