机构指出，端侧AI进程加速，AI手机、AIPC、AI眼镜等产品持续面世，有望提高消费者使用体验，拉动一波换机潮，同时预计将对电池续航能力提出更多要求，有望带动电池环节量价齐升。

核心逻辑

1.消费电池行业有望步入上行周期。根据IDC统计，2023年全球PC出货量同比下滑14%，2024年全球PC出货量同比增长1%。终端需求下滑导致消费电池需求相对低迷，而此轮AI引领的换机周期有望使得消费电池行业重新步入上行周期。此外，由于AIPC普遍配置较高，尤其是本地模型部署对硬件要求较高，推动了消费电池向更高能量密度更大容量的方向发展，电池单位价值量提升将直接打开行业天花板。同时由于高能量密度主要通过硅基负极等新技术的导入实现，产品迭代也有望使得电池毛利率有所提升。

2.AI落地端侧，消费电子产品电池环节迎量价双升。AI加速落地手机和笔电端侧，将对电池容量和功耗提出更高要求，有望加速电池容量升级进程，目前多款AI产品的电池容量已经提升，硅碳负极+钢壳预计是主流方向。一方面AI手机和AIPC有望掀起一波换机潮，另一方面，电池容量的提升，将带动电芯环节价值量提升。此外，端侧AI新品持续面世，如AI眼镜，TWS耳机等，有望对电池环节提出更多要求，带动ASP提升。

利好个股

国泰君安认为，随着全球AI产业快速发展，尤其是DeepSeek等低成本开源模型的出现，将显著加速端侧AI的应用。AIPC、AI手机作为AI载体有望出现新一轮换机周期，消费电池行业将步入上行周期。此外随着AI眼镜等新型载体涌现，消费电池行业天花板有望打开。建议关注联想、惠普等主流AIPC企业的电池供应商，如珠海冠宇、豪鹏科技、欣旺达等。