12月11-12日，中央经济工作会议在北京举行，会议确定2025年要抓好九大重点任务。其中一是大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求；二是以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系：三是发挥经济体制改革牵弓引作用，推动标志性改革举措落地见效：凸是扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资：五是有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线：六是统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展七是加大区域战略实施力度，增强区域发展活力：八是协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型：九是加大保障和改善民生力度，增强人民群众获得感幸福感安全感。

（一）严守耕地红线，严格耕地占补平衡管理。继24年2月中央深改委会议将土地要素改革放在首位之后，十二届三中全会再次强调深化土地制度改革，本次会议亦再次提到耕地占补平衡制度，并强调抓好粮食和重要农产品稳产保供，提高农业综合效益和竞争力。从农业角度出发来看，在“土地增减挂钩政策”的实施背景下，我国耕地总面积约为19.18亿亩（第三次国土调查显示），坚守18亿亩红线。其中发生的转变有两点：一是耕地面积分布区域由东向西转移，二是耕地种植品种结构趋于简化。结合政策层面的加持，我国耕地面积的稳定、效率的提升、质量的优化将得到持续的保证与更优的选代。

（二）健全粮食价格形成机制，因地制宜拓宽农民增收渠道。本次会议提到“保护种粮农民和粮食主产区积极性，健全粮食价格形成机制。因地制宜推动兴业、强县、富民一体发展，主方首计拓宽农民增收渠道。发展现代化都市圈，提升超大特大城市现代化治理水平，天力发展县域经济”。我国重视粮食价格稳定、粮食安全，并实质迈出省际间的利益补偿机制的步伐。2023年我国粮食产量达1.39万亿斤，同比+1.3%，已连续9年稳定在1.3方亿斤以上：我国粮食生产以玉米、稻谷、小麦为主，23年合计占比达91%。根据统计局 12月13日数据，2024年我国粮食产量达到1.41方亿斤，同比+1.6%。

投资建议：基于我国耕地面积&结构以及粮食供给回顾，我国现阶段粮食安全相对有保障。在“健全保障耕地用于种植基本农作物管理体系”的背景下，我们要在发挥优势的同时努力补短板，提高种植效率，把握农业科技的应用与种业技术变革的核心。建议积极关注优秀种业龙头企业，包括隆平高科（000998.SZ）、登海种业（002041.SZ）等。

风险提示：原材料价格波动的风险，政策的风险，自然灾害的风险等。