中投医药1月行业视点：政策进入平稳期，寻找年报和一季报有催化剂的个股，关注一季报有可能超预期的因素，同时建议关注即将公布的新版基本药物目录。

12月份医药板块在大盘带动下大幅上涨9.89%，涨幅仍然弱于上证综指和沪深300，其中最后7个交易日表现较好；本月先抑后扬的表现依然受资金面影响大于基本面；

展望1月，新版基本药物目录的公布可能成为政策面催化剂，政策趋于平稳，超跌股已有所补涨，业绩对于个股的支撑更为重要，建议重点寻找年报和一季报有催化剂的个股。

中投医药对2013年1季度业绩进行了初步预估，关注其中1季度增速快于全年增速的公司如双鹭、红日、新华等

个股方面，建议重点关注以下两类： 1、主业高速成长、基本面优质，业绩可能超预期的公司；2、主业增长快、有政策刺激催化剂的公司。

中投医药1月组合（按市值顺序）：云南白药、双鹭药业、华东医药、红日药业、新华医疗。其中云南白药主业稳定增长，估值在一线股处于低位；华东医药主业快速增长，招标大年有利于公司新产品推广；主业快速增长，1季度预计快速增长的双鹭药业、红日药业、新华医疗。

中投医药12月组合上涨13.94%，跑赢医药板块9.89%的涨幅。其中三诺19.03%、双鹭16.7%、泰格14.63%涨幅，表现强势。

行业政策方面：

人力资源社会保障部 财政部 卫生部出台《关于开展基本医疗保险付费总额控制的意见》，我们认为医保控费政策延续之前政策；医保收入持续15-20%增长，控费不影响收入增长；控费目标考虑医疗费用上涨和诊疗人次增加，目标增速预计也是15%左右。

国务院发布医疗卫生事业白皮书、新版基药目录即将公布、安徽等省县医院招标价格公示、居民医保个人缴费标准拟提高、开放港澳独资办医助推公立医院改革等政策值得关注。

风险提示：医药板块估值受市场情绪影响影响较大。