纺织制造

出口部门开始复苏:订单量持续提升,价格同比在改善

我们判断2013年行业出口增速恢复到10%附近

估值:纺织制造复苏态势基本确立,力度有待观察。如若后期基本面持续改善,则估值仍有提升空间品牌服饰

内需服装消费景气仍在低位

终端零售消费低迷传导到上市公司报表,报表修复仍需要时间

估值:接近历史底部,目前估值水平基本体现行业前期利空,反映市场对其盈利水平的一致预期,估值进一步下行空间有限

个股选择

业绩复苏型:鲁泰A、华孚色纺

长期配置:中银绒业、富安娜、卡奴迪路

风险提示

外需复苏不达预期等风险;国内终端零售持续低迷的风险;成本大幅上涨的风险。