由于前期特高压交流进度放缓，2012年在交流上的投资应该会有较大幅度的提高。同时，我们看好相关受益智能变电站建设的公司，主要是因为未来两年将是智能变电站加速建设的阶段，国网公司大规模的招标采购也会相继展开。“十二五”期间，国网、南网对于农网改造分别将投入4100亿和1116亿元，2012年配网建设将会超预期释放，相关品种包括开关、环网柜、配电自动化终端、故障识别设备等。另外，鉴于节能减排的压力，相关环保类产品也应当受到关注，如脱销、变频等。

目前行业的估值基本已经修复到位，下跌空间有限，具有一定的投资价值。随着“十二五”能源规划投资的正式启动，各重点子行业的投资也将在未来2年内进入爆发阶段，订单以及业绩的兑现将在相关板块、公司上有所体现。给予行业“看好”评级。