1. 1月农业板块走势回顾
截止1月31日，农业板块涨跌幅为-2.48%；沪深300指数涨跌幅为5.05%，农业指数跑输沪深300指数7.53个百分点。
2. 全球粮食供需宽松，国内粮食价格平稳
美国农业部1月供需报告，美国大豆、玉米、小麦产量均明显好于预期，全球粮食供需宽松。1月，国内粮食价格走势保持平稳。
3. 生猪价格节后回落
1月，受元旦、春节节日影响，猪肉消费需求增加，猪价环比上涨，养殖盈利水平有所回升。预计随着节日因素的消退，国内生猪价格将在节后回落。
4. 水产品价格保持坚挺，糖、棉花、番茄酱、苹果汁价格继续震荡 1月，水产品价格保持坚挺。棉、糖价格上行压力较大，后期将呈震荡之势。番茄酱、苹果汁价格短时期内还难以回暖。
5. 政策聚焦农业科技
12年中央一号文件将突出强调农业科技创新。农业科技聚焦板块主要集中在种子、农业机械化、节水灌溉等领域。
6. 农林牧渔行业2月投资建议
维持行业中性评级。建议投资者继续把握结构性机会，短期关注政策行情。重点关注：（1）受益政策扶持明确的种业；（2）受益生猪存栏高位和成本压力减缓的饲料行业；（3）受益资源瓶颈和消费持续旺盛的水产养殖行业。重点公司：海大集团（002311）、壹桥苗业（002447）、登海种业（002041）。
7. 行业风险
自然灾害、突发事件；疫病、污染事件等因素带来的风险。
