第四批目录下发,新能源汽车补贴政策重新启程。

12 月2 日,工信部公布第四批新能源汽车推广应用车型目录,一共有678 款新能源汽车列入本批目录,专用车及卡车是亮点。

首推:方形电池的骆驼股份,整车环节的江淮汽车、中通客车;受益:上游具备高壁垒、涨价逻辑的钴、铜箔、溶剂产业链华友钴业、诺德股份、石大胜华

2017 年新能源汽车新补贴政策焦点:以考核能量密度加快技术升级。车用动力电池系统在性能、成本、寿命、安全性上的局限是制约电动汽车走向普及的瓶颈。

提升能量密度途径:材料、电池工艺(方形电池)、BMS。

1) 材料端:新技术近期看好三元材料,中期看富锂锰基,远期看锂硫电池,现有应用技术路径可提升空间正极材料>隔膜>负极材料>电解液,正极材料趋向高镍三元。

2) 工艺端:方形软包崛起,方形单体容量高潜力大。2016 年前三季度只有软包电池产量环比上升、产量13GWh。

3) BMS:电池管理系统会影响电池性能10%的误差。组合集成过程中温度和电阻的不一致,导致了电池在工作中效率的不同。

催化剂:新能源汽车补贴政策调整方案公布,行业销量增长

风险提示:补贴标准继续大幅下降