维持行业“增持”评级：重点推荐：奥特佳（热泵压缩机龙头）、骆驼股份（锂电池产能投产）、中通客车（新能源物流车整车龙头）、江淮汽车（新能源物流车）。受益：宏发股份（继电器龙头）、中航光电（连接器龙头）。上游有色华友钴业、下游科泰电源。

预计新能源汽车骗补查处、调整后的新能源汽车补贴政策标准、第四批新能源汽车补贴目录等将陆续落地，市场对此预期已经非常低。据上海证券报、第一电动网多家媒体信息，未来财政补贴将在提高技术门槛、补贴标准将在弥补成本差价和促进技术创新上实现基本平衡、建立互联网信息监管平台等手段进行调整，规范行业发展。目前，工信部已经修订完成了《新能源汽车生产企业和产品准入规则》，这将大幅提高企业的研发能力和生产条件要求，以此来保证新能源汽车产品的性能和安全。与此同时，工信部还组织制定了电动汽车远程监控标准，电动客车安全条件也即将发布实施。同时，电池管理系统技术条件、动力电池的编码、规格等标准正在编制、修订之中。

2017 年，汽车碳配额管理办法将试运行，这将倒逼传统汽车加力发展新能源汽车，这将显著超出市场的预期。预计下半年相关细则将会不断推出，富余积分溢价直接利好新能源整车龙头和核心零部件厂商。

地补政策加速推进，深圳、江西等地近期出台，释放对整个行业的支持信号。9 月5 日，深圳市财政发布《深圳市2016 年新能源汽车推广应用财政支持政策》，国家购车补贴加地方购车补贴资金总额不超过车辆价格60%。具体来看呈现出1）补贴形式更加多样化；2）综合购车和使用环节补贴，总补贴额度有所下降；3）纯电动客车补贴未调整。江西省工信委发布新能源汽车补贴办法，2016 年补助标准：乘用车、客车补助标准在2015 年省级补助基础退坡10%，专用车补助标准在2015 年省级补助的基础上退坡30%。

风险提示：电动车补贴力度及时间不及预期。