证券代码：000938证券简称：紫光股份

紫光股份有限公司投资者关系活动记录表

投资者关系活动√特定对象调研□分析师会议

类别□媒体采访□业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及 IGWT 廖克銘；Point72 郑天涛、孙晨淯；百川财富 唐琪；诚旸

人员姓名投资张硕；城天九周晓玲、魏静；大道兴业黄华艳；黑森投资孙小东；鸿道投资方云龙；金泰银安王厚恩；暖逸欣王涛；

神农投资汪洋；羲和金泰张海岩；禹田资本王雨天；致顺投资朱贺凯；博时基金谢泽林；才华资本唐毅；财通证券杨辰昊；财信证券黄奕景；创金合信郭镇岳；大成基金徐一清；

淡水泉房畅坤、陈晓生；道明资产张斯淙;德邦证券沈鸿泰、

李宏涛；德劭投资朱永妍；鼎诚人寿翁欣；东北证券刘云坤、

吴雨萌、武芃睿、王浩然；东方证券浦俊懿；东兴证券刘蒙；

方正富邦赵丹蕾；方正证券景柄维；富国基金王佳晨；富荣基金李延峥；高盛证券郭劲；高盛资产林晓晗；工银理财胡雨辰；共青城鼎睿王可丹；共青城宇嬴黎鑫；光大证券刘勇、颜燕妮；熵简基金饶小飞；广发证券周源；云禧私募龙华明；

国金证券李忠宇、孟灿、路璐；国联证券黄楷、陈安宇、张宁、

张建宇；国融基金陈晓晨；国盛证券石瑜捷、赵丕业、黄瀚、

陈芷婧；国泰君安证券黎明聪、伍巍、王彦龙；国投瑞银马柯；

国投证券杨中国、杨楠、赵阳；国信证券袁文翀；国元证券耿

军军、郝润祺；海创私募杨开发、樊生龙；海富通张颖；海南

锐鸿杨勇智；海通证券余伟民、杨彤昕、于一铭、肖隽翀；锦

成盛王懿晨、王松；玖龙资产徐斌；和谐健康朱之轩；弘毅远方包戈然；红华资本吴雁宇；泓德基金王克玉；鸿运基金舒殷；源乘基金彭晴；花旗環球王晓琼；华安基金胡宜斌；

华安证券来祚豪、杨宗星、陈晶、李元晨；华创证券周楚薇；

华福证券魏征宇、朱珠；华富基金姚明昊；华金证券宋辰超；

华泰柏瑞刘志清；华泰保险叶文强；华泰保兴黄俊卿；华泰

联合张畅；华泰证券王珂、唐攀尧、王兴；华泰资产郑金镇；

华西证券马军、孟令儒奇、柳珏廷；华夏财富刘春胜；华夏基

紫光股份有限公司1金郭琨研；华夏未来褚天；汇丰前海何方、王志欣；汇泉基

金陈苏、周晓东；嘉实基金何鸣晓、李涛；嘉兴鑫扬陈明波；

精砚私募钟沁昇；开源证券雷星宇、陈宝健、刘逍遥；凯联投

资郭笑宇；昆仑健康周志鹏；陆家嘴国泰人寿张睿逸、王汉秦；路博迈肖笛；民生证券范宇、杨东谕、丁辰晖；南方基金李响；盛泉恒元江含宇；南京证券孙其默；宁银理财毛子瑞；

诺德基金周建胜；磐厚动量胡建芳；鹏华基金甘洋科；平安银行刘颖飞；平安证券闫磊；金光紫金李晟；泉果基金王苏欣；瑞银证券张维璇；瑞银资产张胤；山西证券孙悦文、张

天、薛淏天；陕西省国际信托赵广莉；榜样投资吴诗雨；博笃投资叶秉喜；呈瑞投资刘青林；东方资产蒋蛟龙；度势投资顾宝成；贵源投资赖正健；和谐汇一章溢漫；嘉世私募李其东；健顺投资常启辉；金恩投资林仁兴；泾溪投资吴克文；

君翼博星汤仙君；坤阳私募焦庆；璞远资产张人；朴信投资朱冰兵；谦心投资柴志华；申万证券郝知雨；天猊投资曹国军；行知创业周峰；益和源魏友保；远海私募邵万琦；肇万资产崔磊；上海证券李心语；中汇金张小嘎；申万宏源张运昌；红方私募谢登科；宏鼎财富蓝东；前海华杉何銳；三一资产韩卓非；前海粤鸿汪伟杰；尚诚资产黄向前；生命保险唐航；施罗德投资宋敬祎；世纪证券范俊雄；世嘉控股王俊杰；永鑫方舟鲍炜；正源信毅顾松华；太平基金王达婷；太

平资产邵军；泰山财产张东华；天风证券王奕红、袁昊、刘琳琳；天弘基金杜昊；远策投资刘力；西部证券陈彤、杜威、李宁宇；西藏长金陈嘉琪；西南证券马嘉程；溪牛投资何欣；

湘财证券王文瑞；新华资产陈朝阳；兴业基金廖欢欢、高观朋；兴业银行雷棠棣；兴业证券仇新宇、桂杨、张旭光；兴全基金沈度；循远资产田肖溪；野村证券段冰；易知投资王晓强；甬兴证券应豪；誉辉资本郝彪；圆信永丰钱嘉隆；粤佛

私募曹志平；高竹私募李心宇；长安基金徐小勇、崔甲子；

长城基金付晓钦、彭宇晖；长城证券李心怡、王钰民；长盛基

金侯智中；招商信诺林威宇；招商证券孙嘉擎、李哲瀚、朱彦霖；招商资产吴彤；伟星资产刘聪；浙商国际盧毅；浙商

证券黄王琥、李佩京、王鹏；征金资本谢丰；智子投资李莹莹；中金公司朱镜榆、李诗雯、李超、郑欣怡；人保资产周铃雅；人寿资产刘卓炜；中加基金李宁宁；中泰证券陈宁玉、

紫光股份有限公司2佘雨晴、苏仪；中信保诚孙浩中；中信建投汪洁、曹添雨；中

信证券黄亚元、李赫然；中银国际吕然、刘先政；中银基金张婧妍；中原证券唐月；珠海德若罗采奕时间2024年8月26日

地点紫光股份会议室（电话会议）上市公司接待人董事长于英涛员姓名总裁王竑弢

副总裁、董事会秘书张蔚

副总裁、财务总监秦蓬

新华三高级副总裁、财务总监罗家承

一、介绍公司2024年上半年经营情况

1、整体情况上半年，国际环境严峻复杂、国内经济环境依然面临多重压力，国内市场逐步恢复，不过需求整体偏弱。同时，我们也看到国内数字经济呈现加速发展态势，AI 大模型“百花齐放”，持续催生数字化转型建设、AIGC 相关投资以及智算中心建设的新机遇。在此背景下，公司积极面对各项机遇和挑战，依托算力和联接“双基石”全栈能力，深耕客户数字化场景、推动私域大模型在垂直行业应用突破、加速 AIGC 整体解决方案在智算中心不断落地。

投资者关系活动

今年1-6月份，公司实现营业收入379.51亿元，同比增长主要内容介绍

5.29%；营业利润18.85亿元，同比增长5.13%。同时，公司优化

组织架构、提升运营效率、加强费用管理，上半年四项期间费用同比下降12.99%。归母净利润实现10亿元，受当期确认的政府补助大幅减少主要因素影响，归母净利润同比下降了2.13%；但扣非后归母净利润实现8.94亿元，实现同比增长5.78%。

核心子公司新华三上半年实现营业收入264.28亿元，同比增长5.75%；营业利润19.96亿元，同比增长12.91%；净利润达到18.20亿元。从市场角度来看，新华三国内政企业务收入实现

202.12亿元，同比增长8.31%；国内运营商业务收入50.19亿元；

国际业务收入 11.98 亿元，其中国际业务收入中 H3C 品牌产品紫光股份有限公司3及服务自主渠道业务营业收入为4.16亿元，同比增长61.22%，依旧保持高速增长。

2、AI 领域重点布局

在人工智能时代，公司将从三方面进行重点布局，一是深化“AI in ALL”，让我们的产品和解决方案以及研发过程全面嵌入AI、全面 AI 化；二是加速“AI for ALL”，用自身的技术、产品、解决方案赋能百行百业，让大模型深入场景、深入行业应用，产生更大的价值；三是更加充分发挥公司在算力和联接领域的核心优势，让联接乘算力，充分放大智算资源价值。

（1）在整体布局下，今年上半年，公司推出了全栈领先、支持万卡集群规模的灵犀智算解决方案，聚焦高效多元算力供给、高品质网络联接、智能存储、主动安全、云与智能、智能运

维和智能能耗治理方面的持续技术升级、产品创新，推动全栈产品和解决方案的智原生。重点推出了：傲飞算力平台 3.0、G7 系列模块化多元异构算力服务器、下一代 AI 存储 Polaris 系列、

S12500 系列 AI 算力集群交换机、以及内置大模型的新一代旗舰

防火墙、新一代全场景 Wi-Fi 7 AP 产品系列和 AIGC 灵犀一体

机等多款新品，并推出了 RoCE 无损以太网络解决方案、全新冷板式液冷解决方案。公司把灵犀大模型全面嵌入数字基础设施产品，大幅提升产品智能化水平及运维效率，新产品和解决方案逐步落地应用和部署。

（2）行业应用

在政企市场，深度参与诸多行业客户数字化建设重点项目。

在运营商市场，确保重点集采项目入围并有序落地，助力运营商打造算网一体新型数字信息基础设施；在智算领域，以算力×联接整体方案，为运营商自用和政企业务提供多元算力；持续积极拓展政企 DICT 市场、打开 FTTR（Fiber to the Room）市场和商企新空间。在大模型赋能行业方面，公司以百业灵犀私域大模型+ N 个优选生态大模型的“1+N”大模型策略，加强百业灵犀大紫光股份有限公司 4模型与各行业场景化需求结合，形成了“AI+数字政府”、“AI+医疗”、“AI+企业”等多个场景应用，在政府、制造、医疗、媒体、交通等行业的应用价值越加凸显。此外，继公司在年初宣布进军智算服务领域之后，在智算服务领域也取得了阶段性进展，已在杭州、郑州、咸阳、贵阳、马鞍山等地联合政府、运营商及生态

合作伙伴打造“图灵小镇”集群，将图灵小镇打造成以智算中心为核心，以算力网络一体化运营服务、垂直行业模型落地、AI 赋能行业转型升级、以及 AI 领域“产学研用”融合创新和产业生态聚集地。目前各地的“图灵小镇”已陆续为地方政府、企业客户、互联网公司、科研院所等开展服务，未来公司还会积极推动更多的“图灵小镇”落地全国。

3、海外市场情况上半年，在海外市场，持续研发适用于国际市场的专用及定制化网络产品，优化“协同办公、创新教育、高效医疗、公共服务和智能制造”五大场景化解决方案。通过丰富、创新的产品和解决方案、赋能本地合作伙伴和多种市场活动并举的策略，持续加速海外市场深度与广度覆盖，进一步巩固了公司在东南亚、中东、日本等地区的市场地位，并持续开拓欧洲新市场。上半年在意大利、德国、瑞士等欧洲聚焦国家签约了总代理商和服务商；

公司在近期又完成了在韩国和乌兹别克斯坦两个国家的子公司设立，今年计划还在德国等地设立子公司，进一步提升市场覆盖面和全球影响力。

二、公司很早就开始布局异构算力平台，请问公司未来对异构算

力有何展望？

公司服务器产品线始终秉承开放多元的策略，在行业标准制定等方面处于领导地位，并与国内外主流 CPU、GPU 等厂商保持良好的合作关系。首先，公司会对各类芯片进行兼容适配，确保多元化的算力平台拥有稳定可靠高质量。其次，新华三与上游厂家有深度的技术合作，合作范围涉及 OEM 模组等。当前，无紫光股份有限公司5论是互联网还是政府的智算中心，亦或是金融、能源等各个行业，都在积极主动测试验证多元异构算力产品，以选择适应自身需求的平台。在这一过程中新华三将积极配合，与上游厂商进行深度合作满足客户多样化的需求。

三、公司一直都在积极推进“AI in ALL”和“AI for ALL”战略，

赋能百行百业实现 AI 落地，请问公司对 AI 实际行业应用和未来发展怎么看？

国内 AI 技术经历了过去一年的发展到现在，做大模型的厂家越来越多，智算中心建设也在持续推进，行业应用有一定的基础。目前来看，在行业应用方面还需要进一步探索。我们去年发布了百业灵犀私域大模型，今年在垂直行业应用中有很好的进展和突破。

公司“AI in ALL”战略是指让我们的产品和解决方案以及

研发过程全面嵌入 AI、全面 AI 化。我们用百业灵犀赋能云-网-安-算-存-端全系列产品，把 AI 能力嵌入到产品中，实现产品组网规划、产品配置部署、问题定位、分析调优、交互问答等原生

智能特性，助力产品焕发新的动能。“AI for ALL”是指用自身的技术、产品、解决方案赋能百行百业。我们以百业灵犀私域大模型+ N 个优选生态大模型的“1+N”大模型策略，与多家通用大模型公司合作，深耕 AI 落地实践。比如，在政府领域，公司承建宁夏回族自治区政府大模型，同时我们也积极参与了杭州数字政府和城市大脑 3.0 的项目中，帮助政府实现 AI 落地。在医疗领域，公司与清华大学、北京清华长庚医院联合发布了灵犀医学脑血管病专病大模型，以此来帮助所有医院在脑血管治疗、诊断医疗用药等方面解决一些问题。同时我们还发布了灵犀企业大模型，旨在把大模型能力融入日常办公、研发制造、市场营销、运营管理、合规审查等多个业务场景，进一步提升企业运营效率和管理决策智能化水平。未来，我们将结合我们软硬件一体化的能力、多年的行业实践和行业洞察，陆续在教育、金融、电力能源紫光股份有限公司6等行业推动垂直行业模型落地应用。

四、上半年公司的营业利润取得了不错的增长，费用方面也取得

了不同程度的改善，报表中其他收益和所得税费用同比变化较大是什么原因？企业所得税增加主要是由于2023年重点软件企业退税以及

汇算清缴退税的影响，使得2023年所得税费用偏低，本期所得税恢复正常水平。其他收益减少，一方面是因为软件产品增值税退税的时间性差异使得本期退税金额同比有所下降；另一方面，政府补助同比有所下降。

五、公司对今年 400G 及 800G 交换机的市场需求有何预期？

目前 400G、800G 交换机主要应用场景在互联网，包括大型智算中心的建设，这些智算中心的建设带来了 400G 和 800G 产品的高速增长。从订单情况看，今年上半年 400 G 及以上数据中心交换机的订单实现了高速增长，从当前智算中心建设的情况以及对下半年的预判，整体上对今年 400G 及以上交换机市场的增长比较乐观。

六、上半年互联网厂商资本开支提升较快，很多互联网厂商开始

采购白盒交换机，请问公司如何看待白盒交换机未来的发展趋势？

随着大量互联网智算中心的建设，就数据中心交换机而言，白盒的趋势在头部互联网厂商中比较明显，尤其是在互联网厂商的 DCN 网络上，此类业务相对比较固定，也比较明确，更容易用白盒的方式来实现。公司在2022年开始规模投入白盒交换机的研发并参与一些项目的竞标，在互联网白盒交换机的占比也在迅速提升。

七、在卡间互联方面，公司是如何布局的？

公司在今年4月份提出了卡间互联的布局，现在业界也有不同的解决方案。首先，公司秉承开放多元的原则，积极跟踪布局紫光股份有限公司7业界主流的方向和方案。其次，公司在架构上尽量保持更多的通用性。第三，公司相关的解决方案也在稳步推进中。

八、公司未来在海外市场有何布局和展望？上半年，公司持续加速海外市场深度与广度覆盖，自有品牌产品与服务规模保持高速增长。通过深化全球化发展战略，巩固了在东南亚、中东、日本等地区的市场地位，并持续开拓欧洲新市场。在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、巴基斯坦、阿联酋、新加坡、西班牙等市场取得了突破性进展，承接了政府、教育、医疗、运营商等多个行业的重点项目。未来，公司将进一步加快市场深度与广度覆盖及配套职能中心建设，重点加强在欧美等发达国家的战略布局，积极参与“一带一路”倡议，参与中资企业出海，复制国内成功案例；同时，聚焦海外用户场景，提供适配度更高的产品和解决方案，为客户打造兼具深度与广度的综合服务体系，实现收入规模的稳步增长与市场格局的持续提升，提升在收入中的占比，加快将海外市场打造成为公司收入增长的“第二曲线”。

九、紫光股份上半年整体收入呈增长趋势，但归母净利润却略有所下滑，请问是什么原因？上半年，紫光股份重要子公司业务均呈现向好态势，其中新华三实现营业收入264.28亿元，同比增长5.75%，营业利润19.96亿元，同比增长12.91%；紫光数码实现营业收入105.40亿元，同比增长5.38%，净利润1.24亿元，同比增长14.90%；紫光云实现同比减亏。归母净利润主要受企业所得税增加和其他收益减少影响出现了小幅的下滑。企业所得税增加主要是由于2023年重点软件企业退税以及汇算清缴退税的影响，使得2023年所得税费用偏低，本期所得税恢复正常水平。其他收益减少，一方面是因为软件产品增值税退税的时间性差异使得本期退税金额同

比有所下降；另一方面，政府补助同比有所下降。

紫光股份有限公司8当前国内经济还处于恢复和发展过程中，随着国家万亿国债的逐渐落地以及加大对设备和消费品更新力度等诸多政策引导，下半年政府拉动投资方面会比上半年好一些。同时随着公司在海外业务的布局逐步加深，公司在海外的业务增长也会呈现一个比较好的发展势头。公司所处的产业环境也在逐步改善，随着公司整体业务的发展和收入的提升，公司对下半年还是充满了信心。

十、请问收购新华三30%股权项目进展如何？预计什么时候完

成？公司已与兴业银行股份有限公司上海自贸试验区分行等4家银行共同签署了《不超过人民币9500000000元（或其等值金额）并购银团贷款合同》。公司就收购新华三30%股权交易事项已取得国家发展和改革委员会《关于同意紫光股份有限公司并购香港 H3C Technologies Co. Limited 公司 49%股份项目变更有关事项的通知》和《企业借用外债审核登记证明》、北京市商

务局关于本次交易的《企业境外投资证书》以及《业务登记凭证》

（经办外汇局名称：国家外汇管理局北京市分局，经办银行名称：兴业银行股份有限公司北京分行）。目前，公司已取得《经修订和重述的卖出期权行权股份购买协议》项下约定作为本次交易交

割先决条件的中国政府机构出具的文件和/或批准，公司正在积极有序推进本次交易交割具体工作，希望尽快完成收购新华三

30%股权交易事项。

附件清单（如有）无日期2024年8月26日紫光股份有限公司9