9 月行情回顾&重要数据跟踪：9 月PMI 指数50.20%，重回至景气区间

9 月机械行业（申万分类）指数上涨1.11%，超过沪深300 指数3.12 个pct。机械行业TTM 市盈率/市净率约为28.92/2.29 倍。2023 年以来钢价/铜价/铝价指数变动-3.28%/-4.41%/-6.97%；9 月以来钢价/铜价/铝价指数环比变动+0.10%/-4.10%/+1.41%。

PMI（国家统计局9 月30 日数据）：9 月制造业PMI 指数50.20%，环比上升0.50 个pct。

机床（国家统计局9 月15 日数据）：2023 年8 月金属切削/成形机床产量为4.90/1.10 万台，同比变动+8.89%/-15.40%；2023 年1-8 月累计产量为39.80/10.10 万台，同比变动-1.00%/-19.80%。

工业机器人（国家统计局9 月15 日数据）：2023 年8 月工业机器人产量3.32 万台，同比-18.60%；2023 年1-8 月工业机器人累计产量28.15万台，同比+2.30%。

重点推荐组合&10 月投资观点：积极布局通用装备&低估值隐形冠军

重点组合：华测检测；杭氧股份；奥普特、柏楚电子、奕瑞科技、怡合达、汇川技术；恒立液压；晶盛机电、捷佳伟创、奥特维；杭叉集团、安徽合力。10 月金股推荐：【佳电股份】【汉钟精机】【伊之密】【汇川技术】。

当前时点， 宏观看5/6/7/8/9 月制造业PMI 分别为48.80%/49.00%/49.30%/49.70%/50.20%，间隔5 个月制造业PMI 重回50%以上的扩张区间，反映了国内制造业态势虽然相对疲软承压，不过已连续多月环比改善，呈现向好趋势。展望下半年，一方面自上而下积极布局1）已处于库存周期底部的通用装备，积极关注工控及自动化、注塑机、机床、叉车等通用设备行业，重点推荐【汇川技术】【伊之密】【杭叉集团】【怡合达】；2）经营呈现较强韧性的优质赛道，积极关注：a）长坡厚雪的检测服务行业、b）受益国产替代且积极出口替代的电子测量仪器行业、c）政策预期稳定高确定性的核电设备行业，重点推荐【华测检测】【鼎阳科技】【佳电股份】【中密控股】等。另一方面自下而上重点关注：基本面扎实，短期业绩佳且估值相对低位的优质公司，重点推荐【佳电股份】【汉钟精机】【伊之密】【华荣股份】【朗进科技】。

风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动