2015年政府工作报告中关于医疗行业的内容包括:1、取消绝大部分药品政府定价,下放一批基本公共服务收费定价权;2、促进养老家政健康消费;3、制定“互联网+”行动计划;4、大力发展健康、养老等生活和生产服务业;5、加强重特大疾病医疗救助;6、全面实施大病保险;7、完善城乡居民基本医保,提供财政补助标准;8、提高公共卫生支出;9、全面推开县级公立医院综合改革;10、深化国企国资改革。

以上相关内容总体反映出政府对国民健康和养老问题延续一贯的高度重视程度,反映出对医疗产业大力扶持发展的态度。报告中比较新的内容主要集中在以下三方面:

一、报告对养老产业发展强调较多。结合此前出台的《鼓励社会资本参与养老产业》文件,我们认为,两会后,一些更具体的扶持措施有望出台。因此,养老产业相关股票仍有长期投资机会。同时我们认为,医养集合的模式更有发展优势和生命力,我们推荐关注有优质医院资源可向养老业务拓展的上市公司,包括复星医药(600196.CH/人民币23.51,未有评级)、金陵药业(000919.CH/人民币15.17,买入)、爱尔眼科(300015.CH/人民币34.45,买入)、信邦制药(002390.CH/人民币24.85,未有评级);同时推荐关注已经涉足养老产业的银江股份(300020.CH/人民币43.31,未有评级)、南京新百(600682.CH/人民币23.93,买入)、金陵饭店(601007.CH/人民币14.59,未有评级)、双箭股份(002381.CH/人民币15.95,未有评级)。

二、取消绝大部分药品的政府定价,下放公共服务收费定价权。结合此前出台的《加快公立医院招标》文件,我们认为,独家品种,尤其是低价独家品种的价格,以及血液制品的价格有望提升,我们重点推荐关注中新药业(600329.CH/人民币17.34,买入)(速效救心丸)、华润双鹤(600062.CH/人民币25.96,未有评级)(降压0号)、天士力(600535.CH/人民币44.52,买入)(复方丹参滴丸)、以岭药业(002603.CH/人民币33.88,买入),血液制品企业推荐关注天坛生物(600161.CH/人民币31.58,未有评级)、华兰生物(002007.CH/人民币38.00,未有评级)。

三、报告首次提出“互联网+”。我们看好互联网对医疗行业的改造。结合推进公立医院改革和推进分级诊疗制度,我们判断,不久之后,以不同医保报销比例推动分级诊疗的相关政策有可能出台。我们看好有核心医院资源的企业,以及对医院并购有强烈意愿的上市公司,包括复星医药、金陵药业、爱尔眼科、信邦制药。在互联网和可穿戴技术的推动下,未来医院建设有望从重资产模式向轻资产模式转变,有利于医院网点的拓展。

在“互联网+”大背景下,医疗信息化相关上市公司以及可穿戴相关上市公司值得投资,我们推荐关注万达信息(300168.CH/人民币65.98,未有评级)、卫宁软件(300253.CH/人民币99.95,未有评级)、运盛实业(600767.CH/人民币19.02,未有评级)、宜华健康(000150.CH/人民币37.32,未有评级)、海南海药(000566.CH/人民币22.70,买入)、九安医疗(002432.CH/人民币35.20,未有评级)。

医药电商是互联网改造医药行业的又一个重要领域,我们推荐关注一心堂(002727.CH/人民币54.80,未有评级)、九州通(600998.CH/人民币25.55,未有评级)、嘉事堂(002462.CH/人民币39.28,买入)、国药股份(600511.CH/人民币31.58,买入)、太安堂(002433.CH/人民币14.78,未有评级)。

此外,国企改革相关上市公司,我们推荐关注央企国药集团下属的国药股份(600511.CH/人民币31.58,买入)、国药一致(000028.CH/人民币51.28,未有评级)、天坛生物(600161.CH/人民币31.58,未有评级)和现代制药(600420.CH/人民币24.77,未有评级);地方国企标的建议重点关注上海医药(601607.CH/人民币19.02,买入)、金陵药业(000919.CH/人民币15.17,买入)、中新药业(600329.CH/人民币17.34,买入)、仙琚制药(002332.CH/人民币12.17,未有评级)、浙江震元(000705.CH/人民币12.84,未有评级)。全面推行大病保险相关的上市公司,我们推荐恒瑞医药(600276.CH/人民币42.81,买入)、华东医药(000963.CH/人民币54.97,买入)、华仁药业(300110.CH/人民币7.70,买入)。