上周（2016/3/28-2016/4/1）地产板块整体跑输市场，但个股独立行情精彩纷呈，印证我们多次提醒的提防政策调控带来市场风险偏好下移的观点。从成交高频数据来看，3月楼市销售依然火爆，重点关注的40城3月日均成交量同比大增90%。但随着3月末热门楼市调控政策的强势出台，以及去年4月销售同比由负转正带来的基数提升效应，预计2季度楼市成交涨幅将大概率收窄，房价涨势也将有所降温，因此我们继续重申板块自下而上的选股逻辑，同时部分二线城市去库存效果显著且政策将持续友好，故仍具有一定的基本面支持，我们最新推荐组合：1）重点推荐中小市值二线区域地产股：广宇集团、迪马股份、中洲控股、华发股份等；2）市场风格切换下关注高弹性的优质壳资源股：荣丰控股、绿景控股（上周涨幅居前，新增深度报告）等；3）近日国务院批转发改委《意见》国企改革再提速，相关题材推荐：合肥城建、南国置业、天健集团等。

支撑评级的要点

板块行情：上周SW房地产指数下跌0.22%，沪深300指数上涨0.75%，相对收益为-0.97%，板块表现弱于大市，在28个板块排名中排第26位。个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：万泽股份、合肥城建、大港股份、绿景控股、三湘股份。

公司动态：金科股份拟回购公司限制性股票；天津松江股东上海沅乙减持公司股票；新潮实业、中珠控股公司股份发生增持；宜华健康实施第一期员工持股计划；南京高科子公司高科建设接受紫金科创和南京新港开发总公司委托，承接多个项目工程；世荣兆业拟在横琴自贸区设立全资子公司；天健集团与深圳市住建局签署战略合作框架协议；荣安地产拟在宁波电商经济创新园区注册成立子公司宁波荣安教育；宝安地产子公司东旭新能源与正泰签订了战略合作框架协议，合作开发光伏发电项目；大名城非公开发行股票获批。

政策新闻：成渝城市群发展规划获国务院通过；上海首套房的房贷优惠利率为基本利率9折；上海正式启动房地产市场监管工作联席会议机制；北京房协副会长表示没必要对北京现有的限购政策再加严格；深圳12家银行联手减低房产抵押率、提高贷款利率；江苏加强首付贷审查；山东出台新政鼓励农民进城买房；沈阳发“二十二条”救市新政；海口出台房产新政。

行业数据：上周40个重点城市新房合计成交999万平米，环比下降2.8%；3月截至上周累计日均成交138万平米，环比上升145.2%，较去年3月上升90.1%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：-14.4%、4.2%、-8.9%，北上广深环比变化分别为：-1.6%、-32.7%、17%、0%。14个重点城市3个月移动平均去化月数为8.7个月，环比下降1个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1051万平米，环比上升60.8%；年初至今累计成交2.13亿平米，同比下降16.2%。