上周(2016/3/14-2016/3/20)市场整体反弹强势,但风格切换明显,创业板指周涨幅创历史新高,地产板块超额收益则相对较小。从3月以来的高频数据来看,楼市成交依旧全线火爆,且近期二手房成交活跃度显著。但随着区域政策的分化,二季度的成交基数上升,未来成交量价涨幅收窄概率较大。政策面来看,行业去库存以及货币宽松的基调不会改变,预期出台调控措施的针对性更加显著,因而我们继续看好受益去库存政策利好且有产业支撑和人口净流入的二线核心楼市。此外,随着市场风格再度切换,我们建议关注前期跌幅较大具有较大反弹潜力的小市值转型公司,推荐关注:1)重点推荐关注中小市值地产股:广宇集团、中洲控股、迪马股份、福星股份、绿景控股等;2)继续配置低估值蓝筹:保利地产、招商蛇口、华夏幸福、华侨城等;3)长期看好房地产金融化:嘉宝集团、海德股份等。

支撑评级的要点

板块行情:上周SW房地产指数上涨6.07%,沪深300指数上涨5.09%,相对收益为0.97%,板块表现强于大市,在28个板块排名中排第23位。个股表现方面,SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:数源科技、万好万家、运盛实业、金宇车城、银润投资。

公司动态:世茂股份、泛海控股拟非公开发行股票;泛海控股拟设立泛海电力控股;中洲控股筹划员工持股计划;中南建设、大名城股东增持;莱茵体育股东减持,拟与建筑设计院签署协议;城投控股出售所持有的西部证券股票;华夏幸福拟设立两家子公司,拟回购大成创新持有的华夏新城股权,共同在嘉善县高铁新城打造创意设计产业基地;广宇集团子公司设立广睿投资;珠江控股与北京圆融通在高科技与文化产业领域达成战略合作;万方发展与医疗软件供应商设立殷阗信息;冠城大通子公司与华兴汇源及新兴产业设立福建冠城华汇;中国武夷子公司在肯尼亚首都建设建筑工业化基地;中茵股份拟收购Wingtech及CHL持有的闻泰通讯股份;天津松江非公开发行股票获批。

政策新闻:住建部表示目前重要任务是稳定一线城市和部分二线城市的房价,并提出规范和整顿房地产中介机构,建立中介机构从业人员的信用档案制度;财政部表示五月一号要完成全面推行营改增试点;上海将着力优化住房供应体系,严格执行限购政策;广东对土地处置不力的市县暂停新增建设用地指标使用或土地供应;苏州出台楼市十条,加大普通住宅用地供应,严格控制非住宅用地供应;深圳龙华、后海等经历过暴涨的区域二手房出现降价;云南放宽购房贷款条件;珠海居民购买144平方米以下的商品住房不再需要提供社保或纳税证明。

行业数据:上周40个重点城市新房合计成交899万平米,环比上升0.7%;3月截至上周累计日均成交126万平米,环比上升124%,较去年3月上升73.7%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:13.2%、1.3%、-6.8%,北上广深环比变化分别为:48.3%、13.6%、-2.3%、-18.3%。14个重点城市3个月移动平均去化月数为10.1个月,环比持平。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1,244万平米,环比下降13.9%;年初至今累计成交1.94亿平米,同比下降13.1%。