上周( 2016/2/15-2016/2/21)楼市再迎利好,多部委联合发布房地产契税和营业税调整通知,施行差别化降税,并弱化普通住宅的概念,通过降低购房税负进一步释放改善性需求, 二三线城市有望重点受益。 节后销售情况继续分化,上海和深圳两地同比去年节后一周大涨,二线城市中南京、武汉等地成交涨幅较大,但三四线城市去库存压力不减,促使近期楼市政策密集出台,符合我们全年投资策略的观点, 而未来政策面仍有不小的释放空间,去库存政策和房地产金融将是贯穿全年的投资主线。近期国务院最新提出的封闭住宅小区“街区化” 将对房地产开发模式和上下游产业链产生较大的影响,或催生包括社区商业、 社区服务和 O2O 等潜在投资机会,建议持续关注政策推进。目前地产板块的估值优势明显,我们继续推荐以下几类个股: 1)重点配置低估值蓝筹地产股:保利地产、华夏幸福、招商蛇口、华侨城等; 2)长期看好房地产金融前景:嘉宝集团、海德股份; 3)选择优质转型股:华业资本、迪马股份、中南建设、广宇集团等。

支撑评级的要点

板块行情: 上周 SW 房地产指数上涨 4.16%,沪深 300 指数上涨 2.96%,相对收益为 1.19%,板块表现强于大市,在 28 个板块排名中排第 23 位。个股表现方面, SW 房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为:财信发展、深物业 A、新华联、运盛医疗、华联控股。

公司动态: 万方发展终止员工持股计划事项;张江高科子公司拟与中经张江共同设立科创基金,为有限合伙人;华夏幸福取得南京市溧水区产业新城 PPP 项目;格力地产非公开发行股票获批。

政策新闻: 财政部等三部委联合发文调整房地产交易环节契税、营业税;央行等三部委发文将公积金存款利率调整为一年期定期存款基准利率;央行等八部委联合发文加快推进住房和汽车贷款资产证券化;重庆房企所得税预售收入计税毛利率调低 5%;江西出台 20 条新举措化解房地产库存;湖南将分类控制房地产供地计划,优先扶贫开发用地;广州城市总体规划获批,将建自由贸易试验区;广州公租房租期及租赁补贴期限由 3 年延至 5 年;银川出台房产新政“十六条” ;国务院发布《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》,提出:“新建住宅要推广街区制,原则上不再建设封闭住宅小区。已建成的住宅小区和单位大院要逐步打开,实现内部道路公共化,解决交通路网布局问题,促进土地节约利用。”

行业数据: 上周 40 个重点城市新房合计成交 380 万平米; 2 月截至上周累计日均成交 38 万平米,较去年 2 月下降 16.5%。 14 个重点城市 3 个月移动平均去化月数为 10.3 个月,环比上升 1.7 个月。前周 100 个重点城市土地合计成交规划建筑面积极20 万平米,环比下降 98.4%;年初至今累计成交 1.21 亿平米,同比下降 30.9%。