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海外AI应用进展:技术持续突破 关注垂类应用场景与赋能

广发证券股份有限公司 04-10 00:00

核心观点:

AI 应用流量持续增长,投资端明星项目增加。流量上,AI 相关应用流量持续增长。据Similarweb,ChatGPT2024 年2 月访问量为16.3 亿次,月环比增长1.05%;据Data.ai,2023 年12 月,AI 相关应用的下载量达到9300 万次,2023 全年用户移动端下载总量达到8.1 亿次,同比增长652%。据非凡产研,2023 海外AIGC 行业的融资活动呈现出明显的变化,一方面融资次数从2022 年的274 次下降至114 次,下降58.4%。但明星项目获得的融资额度明显增加,带动全年融资金额从2022 年的479.94 亿元增长至2023 年的1710.26 亿元。在企业重视程度上,市场主体对AI 应用的重视程度有明显提升。根据Rackspace 及AWS,在AI 技术对组织重要性的调查方面,2024 年有81%的被调查者认为AI 技术具备非常高的重要性,较2023 年提升26pct。

大模型平台用户浏览量领先,应用端竞合格局分化。ChatGPT、Bing、Genmin 等大模型平台占据2023 年全球AIGC 产品访问量的1、2、4 名,且与其他品类有较为明显的领先优势。在应用端,不同生成难度的内容,其竞合格局和后续发展方向也已产生分化。在生成难度较低,开源模型成熟度较高的领域,主要是文生文和图片生成领域,模型本身的差异相对较小,对细分场景的把握,和重点应用的解决方案推出有望成为用户使用的核心理由。因此商业化及模型与场景结合的能力是该类应用的短期核心竞争点。在这方面,建议关注优质的垂类工具,在海外主要是绘图工具类软件Canva。国内建议关注在垂类领域持续深耕,对领域痛点有深度理解能力的厂商,主要包括美图等。在生成难度较高的领域,主要是视频生成等领域,优质模型在能力上具备较强壁垒。视频领域开源产品相对较少,模型本身是竞争核心。预计该类产品的短期核心是维持与其他模型的代际差距,形成市场认知,长期关注仍然是降低模型成本并寻求应用方向。

投资建议:AI 模型及应用发展迅速,海外应用在多个领域实现突破,模型能力逐步增强,后续建议关注应用与模型结合产生的C 端突破。细分场景上,文本、图片、音乐均有应用爆款机会,建议积极关注具备AI 模型能力和应用场景的公司。模型端建议关注百度、腾讯、字节跳动、阿里巴巴、昆仑万维等。应用端,关注在图片领域能较好抓住用户需求,AI 对工具有较强赋能的美图;关注深度结合AI 提升自身工具能力的金山软件、万兴科技等;在影视领域,关注AI 对影视生产的全方位赋能,关注中文在线、华策影视、博纳影业、慈文传媒、光线传媒、柠檬影视等; AI 与音乐结合方面,关注推出“给麦”APP,结合音乐社交的盛天网络; AI 推动IP 价值提升,关注上海电影、奥飞娱乐等;AI 驱动语料价值提升,关注视觉中国、南方传媒等。

风险提示。模型迭代效果不及预期;算力发展不及预期;商业化落地不及预期;版权、伦理、内容质量的风险。

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