行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

传媒行业专题研究:向MR迈进 期待行业突破

广发证券股份有限公司 2023-12-22

核心观点:

VR 行业进入阶段性瓶颈期,AR 发展较快。2023 年全球VR 头显出货量回落,一方面,缺乏爆款消费级产品刺激,全球VR 头显销量低迷;另一方面,苹果Vision Pro 提升市场预期,部分用户选择观望。VR 行业正经历转型,硬件性能边际提升速度放缓,厂商面临着价格和产品性能间平衡,Meta Quest 和Pico 代表消费级产品,旨在为更广泛用户提供VR 体验;苹果则代表了技术更领先的产品,但成本高昂限制其快速普及。VR 内容方面,2023 年Meta Quest 应用商店月均收入有所下滑,但仍是最佳的VR 内容平台。根据Meta Connect 发布会,2023 年2-9 月商店月均收入约为4167 万美元,较2022 同期月均约6000 万美元有所下滑,但Quest 商店的VR 内容数量、均价、好评率都同比提升,说明VR 应用的质量以及用户认可度都有提升。而国内VR 厂商PICO 也经历了战略和组织调整,PICO 内容平台向Meta Quest 靠拢。AR 行业则发展较快,主要系低基数以及消费级产品开始量产贡献增量,中国厂商市占率提升。

苹果MR 头显Vision Pro 虚实融合,性能领先。2023 年6 月,苹果发布Vision Pro,在显示方案(2 块1.42英寸Micro OLED)、芯片(M2+R1)、3P Pancake、交互方式(眼动追踪+手势识别)等方面都采用了行业领先技术,拓展了VR 头显边界,更符合MR 产品特征。MR 主要强调对现实世界进行空间计算后构建虚拟世界,并且用户可以在虚拟世界产生交互,因此对空间计算、自然交互、低延迟彩色透视以及处理能力有较高要求。

从MR 应用来看,交互方式是影响MR 和VR 内容的主要区别点。目前VR 畅销内容以游戏为主要形式,需要较高的全身参与度、依赖精准的手柄交互,而与MR 自然交互相适配的应用,会以提升视觉体验,轻交互,弱移动,慢节奏为侧重点。苹果Vision Pro 主打场景为视频、办公、游戏、居家,也并非将重交互的游戏作为第一顺位。从Meta Quest 已推出的MR 内容来看,也以VR 内容加补丁的形式为主,且工具类应用较多。

投资建议。我们认为VR 行业经历了20-21 年快速发展,伴随着硬件的性能提升边际放缓,硬件厂商面临成本与产品性能平衡的问题。国内和海外主要消费级硬件厂商PICO、Meta Quest 经历调整,但仍在坚定投入。苹果MR 头显Vision Pro 以极高性能破圈,但高价也需要面对普及的问题。MR 是未来的行业发展趋势,与MR交互方式更加适配的应用(重视觉体验,轻交互,弱移动,慢节奏)会逐步出现。我们坚定看好MR 行业的发展长期对内容行业带来的积极向上影响。可以关注已经有相关布局的公司,游戏领域三七互娱、恺英网络、宝通科技、盛天网络、富春股份、恒信东方等;影视领域横店影视、中文在线、芒果超媒、华策影视、慈文传媒等;文旅领域风语筑、丝路视觉、罗曼股份等;教育领域,恒信东方、城市传媒、天舟文化等;元宇宙领域,捷成股份、昆仑万维等;体育领域,力盛体育等。

风险提示。市场发展不达预期风险;内容无法满足用户变化的需求风险;行业监管收紧的风险。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈