8 月份进出口、出口和进口环比分别增长2.3%、3.4%和1%

09 年前8 个月我国对外贸易累计进出口总值13386.6 亿美元，同比下降22.4%。其中出口7307.4 亿美元，同比下降22.2%；进口6079.2亿美元，同比下降22.7%，PMI 新出口订单指数连续4 个月大于50。

沿海港口货物吞吐量环比增0.5%

8 月中国规模以上港口货物吞吐量完成4.9 亿吨，同比上升9.1%，环比升0.5%：港口煤炭中转量30181 万吨，同比降15.4%。

港口集装箱吞吐量环比增3.9%

8 月港口集装箱吞吐量共完成1029.6 万TEU，同比下降3.1%，环比上升3.9%，同比降幅较上个月收窄2.5 个百分点，降幅为今年以来最小。。

BDI 指数8 月跌幅7.6%

8 月单月BDI 指数跌幅为7.6%，原油进口量增长但成品油进口下降，油轮运价基本平稳，集装箱运输市场的反弹预计接近尾声。

建议短期标配港口行业，看好天津港、上海港及营口港

8 月沿海港口的货物及集装箱吞吐量分别完成42146 万吨及982 万箱，环比分别增长1%及3.1%，但由于8 月是传统的港口旺季，香港、上海港的数据只是基本持平，天津港出现了8.6%的下降，深圳及宁波港则出现了18.9%及7.7%的增长。散货港口方面，8 月进口铁矿石为4988 万吨，仍维持高位，但环比下降了14.5%，煤炭吞吐量基本持平。另外营口港董事长昨天表示母公司逾200 亿元人民币资产将逐步注入上市公司。我们的结论是：虽然PMI 新出口订单指数连续4 个月高于50，但港口吞吐量的增长却未如预期。港口行业的投资角度仍应遵循二个原则，即腹地经济增长及区域竞争超缓，建议重点关注天津港(维持推荐评级、资产注入预期)、营口港(维持谨慎推荐、资产注入预期)、上海港(维持谨慎推荐、持续性土地收益预期)。