行业动态, 1)湖北省国防科工办发布第一期民企参军推荐名录,共推荐21 家单位,涉及激光、光纤、信息、新能源、卫星应用、精密制造等领域。2)国防科工局传达学习“两会”精神,许达哲要求“着力提升自主可控水平,推进军民融合深度发展”,加强改革重大问题研究。3)曹春晓院士:锻件占集体结构重量30%,我国航空工业需要提升锻压能力。4)中国新型火箭长五、长七进入首飞前攻坚。

上市公司,1)四维图新(002405)副总入选中国首批“万人计划”。“万人计划”是与引进海外高层次人才的“千人计划”并行的国家级重大人才工程。2)中法签署合作生产EC175/AC352直升机协议,我们推测AC352在2020年前有望形成年均30亿元收入,哈飞股份(600038)受益。3)中欧民用客机合作再升级,中航飞机(000768)、哈飞股份(600038)受益。空客天津总装线所需机翼90%以上由中航工业西飞公司设在天津总装线旁的机翼总装厂完成总装及测试;空客与中国在A350XWB宽体飞机项目的合作取得了突出进展。哈飞空客复合材料制造中心已交付了首件A350XWB升降舵。4)航天机电(600151)为法国标致汽车批量供应保险丝盒。5)汉和:中国将售孟加拉两艘已退役的S20G型潜艇,并正向泰国推销,中国重工(601989)受益。6)航天动力(600343)大股东航天科技六院801所成立电推进事业部,抢占电推进技术制高点。

军力观察,1)外媒推测,未来,中国海军三大舰队可能会各增加一个驱逐舰、护卫舰支队,还会增加两栖登陆舰支队和补给舰支队,增加核潜艇部队编制。国防部未予否认。2)美上将在参议院表示,中国核潜艇将列装远程核武器,未来10年将拥有60~70艘现代化潜艇。3)美国国防部预先研究计划局(DARPA)启动可垂直起降“X飞机”项目,旋翼与固定翼飞机技术有望融合发展。4)日本成立“网络防卫队”。5)汉和:大连厂将造中国首艘国产航母。6)俄媒:普京原则上同意向中国出售S-400防空系统。

板块观察,3.24~3.30当周,军工板块跑输大盘。兴业军工板块加权跌5.1%,平均跌6.3%,上证指数跌-0.3%。估值方面,基于Wind一致预期,2014年典型军工股PE平均估值为42倍。

后续推荐(分先后顺序):1)2014年在扭亏、资本运作等方面可能有新突破,且有望受益3D 打印后续利好政策的中航重机。2)受益中国发动机公司成立及发动机重大专项落地的航空发动机产业,包括航空动力、钢研高纳、中航动控。3)受益海洋战略的中国重工。4)受益“支持民参军政策”的龙溪股份等。5)受益年内有望落地的国家空间基础设施发展规划的中国卫星。6)受益军工研究所改制的中航电子、四创电子等。