简评

航运景气度继续维持低位

从克拉克松海运价格指数来看，5月底还维持在12313美元/天；6月底下降到11454美元/天，下降6.98％；7月中旬更是跌破11000美元/天水平，下降到10955美元/天。我们认为，海运价格指数下降主要原因是国际贸易增速的下滑；6月份，我国进出口增速分别为19.3％、17.9％，增速环比下降9.1和1.5个百分点。5月底，BDTI指数、BDI指数分别为761、1480点，6月底分别下降到747、1413点，下降1.84％、4.53％。 世界完工交船大幅下降

6月份，世界造船完工量820.56万载重吨、同比下降40.48％、环比下降40.9％；从船型来看，散货船继续占据主导低位，交付48艘424万载重吨，原油船交付21艘、278万载重吨，集装箱船交付11艘、7.364万TEU；从市场竞争来看，我国完工交船360.55万载重吨、占43.94％，超过韩国的36.53％继续维持第一。从历史情况看，6月份完工交船数据很可能会在下一个月修正，下跌幅度不会如此巨大。

集装箱船订单持续爆发

6月份世界新船成交741.39万载重吨，同比下降52.44％、环比增长17.36％；上半年世界新船承接3814.48万载重吨，同比下降42.48％，略低于我们预期，预计全年达到1亿载重吨的可能性在减少，但仍会超过8000万载重吨。从船型来看，集装箱船继续爆发，成交37艘、489万载重吨、46.14万TEU，单艘达到1.25万TEU；其中大宇获得10艘1.8万TEU、2艘9200TEU订单，现代三湖获得10艘1.4万TEU订单，我国新扬子江船厂获得7艘1万TEU订单、熔盛获得4艘6600TEU订单。从市场竞争来看，韩国承接366.99万载重吨、占49.5％，我国承接347.1万载重吨、占46.82％，继续低于韩国。 关注航母概念股

6月底世界新船手持订单42894.25万载重吨、同比下降16.64％；从新船价格来看，克拉克松指数维持在142点。我们认为，从需求上看，未来新船订单逐渐缓慢复苏；从业绩来看，交付计划表明业绩低点没有到来。我们建议关注相关航母概念股中国重工、广船国际等，拉开送股、资产整合序幕的中国船舶等。