据海通国际预测， 6 月重点跟踪的8 个行业多数保持正增长。实现双位数增长的行业包括餐饮、次高端及以上白酒、速冻食品；个位数增长的行业包括啤酒、软饮料、调味品和乳制品；仅大众及以下白酒负增长。与上月相比，多数行业增速放缓，其中有去年疫情导致的基数原因，也有消费力恢复缓慢的原因。预计下半年，整体需求增速将抬升。

次高端及以上白酒：6 月国内次高端及以上白酒行业收入为265 亿元，同比增长15.9%。1-6 月累计收入为1957 亿元，同比增长16.2%。6 月厂家打款发货继续推进，淡季需求相对疲软，端午节表现弱于预期，酒企重点产品批价在6 月明显下行。

大众及以下白酒：6 月国内大众及以下白酒行业收入为233 亿元，同比下降5.3%。1-6 月累计收入为1494 亿元，同比下降8.5%。端午期间宴席需求表现平淡，终端备货谨慎，高温下啤酒销量的提升也产生了一定替代，预计下半年低基数下，行业有望迎来修复。

啤酒：6 月国内啤酒行业收入为194 亿元，同比增长6.4%。1-6 月累计收入为968 亿元，同比增长10.6%。高温天气催化啤酒需求表现强劲，但在高基数下，行业增速环比放缓。我们预计啤酒在销量层面实现中低个位数增长，价增贡献大于量增。

调味品：6 月国内调味品行业收入为348 亿元，同比提升4.5%。1-6 月累计收入为2198 亿元，同比增长4.4%。6 月调味品2B 端恢复缓慢，而去年2Q 调味品行业高基数，主要因为渠道压货所致。今年头部调味品公司表示要做自上而下的改革，调整渠道库存。

乳制品：6 月国内乳制品行业收入为421 亿元，同比提升2.9%。1-6 月累计收入为2512 亿元，同比增长4.6%。端午需求稳定恢复，6月行业收入绝对值较5 月稍有提升，但高基数下导致表观增速较低。乳制品行业Q2 增速高于Q1，逐季改善预计持续到下半年。

速冻食品：6 月国内速冻行业收入为85 亿元，同比增长15.4%，1-6 月累计收入为541 亿元，同比增长19.4%。速冻板块经营淡季，动销和发货表现环比有所放缓，社会餐饮恢复表现较为平缓。

软饮料：6 月国内软饮料行业收入为583 亿元，同比增长6.0%。1-6 月累计收入为3278 亿元，同比增长4.5%。端午期间居民出行热情高涨，软饮料步入动销旺季。预计行业规模增长主要靠量增拉动，同时受白糖上涨影响，亦有一定价增贡献。

餐饮：6 月国内经营餐饮上市公司收入总和为139 亿元，同比增长18%。1-6 月累计收入为753 亿元，累计同比增长16.8%。“端午”连锁餐饮品牌表现普遍优于“五一”前情况，行业经营稳步向好。

风险提示：经济增长低于预期，收入增长缓慢，食品安全问题。