1、行业迎来全面复苏与反弹

免税:离岛免税回暖;机场招标等事件改变行业竞争格局

酒店:经济型供需关系改善,中端酒店需求旺盛;

景区:2016年低基数,2017年将大概率反弹;

出境游:欧美游利空出尽,东南亚将受益日韩局势。

2、产业内部将加速升级

消费内容升级:中端酒店崛起;旅游半径拓展;休闲文娱旅游产业链持续升温;

消费方式升级:自由行下产业链生态圈大变革;

机制体制升级:利润、市值考核将成常态,混改及员工激励将成重点改革领域。

3、产业链继续整合,竞争优势是获取价值最大筹码

上游要素型企业开启并购整合之路,并持续获得资源议价;

旅游中介大整合,流量价值将重估;

全产业链融合成为新型生态圈。

4、寻找具有较高护城河的龙头公司

行业复苏与升级: [首旅酒店]、[中国国旅] 以及部分景区龙头;

成长行业龙头: [凯撒旅游]、[众信旅游] 、[北部湾旅]、[宋城演艺]等;

机制改善要素商: [云南旅游]、[峨眉山]、[锦江股份] 等。