行业投资建议：

新能源汽车：骗补核查结果公布，预计10 月补贴调整、目录调整将陆续落地，四季度物流放量将带动产销出现明显向上拐点，明年预计85 万辆以上，同比增40%以上，长期来看，积分与燃料消耗并行管理，明确2020年新能源乘用车占比2.4-6%，届时乘用车产销量将超百万辆，空间大成长性强，行业发展将进入大企业主导阶段，主流供应链成长性凸出，重点推荐：国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机、海印股份。

电改：国网核心区域电改频获突破，增量配电市场放开，园区资产亟需重估，新增配网将成为极优质的PPP 项目资源，三主线掘金增量配网改革：1）关注高弹性配网设备商及转型运营标的：合纵科技，北京科锐；2）潜在配网服务商：涪陵电力，智光电气；3）重点关注园区配网资产重估：中恒电气（苏州工业园）、穗恒运A（广州经开），红相电力（厦门火炬园）。

新能源：继续看好核电后处理市场，核电“十三五”期间维持年均六至八台增速，随着投运机组增多，核废料处理刚需爆发在即，市场空间千亿级，国产化进程加速，推荐标的：台海核电，应流股份，通裕重工；光伏标杆电价大幅下调，短期入淡季，平价上网提前打开长期空间，高效产品规模化应用是关键。建议增持隆基股份与亚玛顿。

工业控制：工业控制作为产业升级大方向，核心逻辑长期看好，建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的：汇川技术。

三句话推荐个股：

宏发股份：传统业务持续回暖，有望切入Tesla 供应链形成品牌效应，新能源汽车业务加速爆发，预计16-18 年EPS 为1.13、1.42、1.82 元，对应PE 分别为30.60、24.35、19.00 倍，增持！

亿纬锂能：传统业务持续回暖，动力电池精准卡位景气度最高的乘用车与物流车市场，二季度后逐渐放量将带动业绩爆发。预计公司16-18 年EPS为0.66、1.19、1.97 元，对应PE 为49.48、27.45、16.58 倍，增持！

海印股份：手握四重优势布局电动汽车运营+充电服务市场，华南运营航母扬帆起航，2017 年新业务有望贡献50%以上增长，预计公司16-18 年EPS 为0.09、0.15、0.21 元，对应PE 为57.44、34.47、24.62 倍，增持！

风险提示：新能源汽车产量低预期、电改推进进度低预期。