投资要点

国际、国内糖价继续上涨。受印度减产幅度超预期影响，纽约原糖突破24 美分/磅大关，短期存在回调压力仍不减国际糖价居于高位趋势。受食糖消费稳健、下榨季种植面积减少影响，国内糖价在受广西抛储短期抑制后再次上涨。

番茄酱紧盯9-10 月合约价格。2009/2010 我国加工用番茄产量将达738万吨，增长15.2%；全球产量达3996.5 万吨，增长9.1%（WPTC），预计消费量为3830 万吨，9-10 将是番茄酱合约签订关键时间。

干旱推动粮价。全国农作物受旱面积为1.45 亿亩，对于秋粮生产影响较大，玉米、大豆等秋粮均出现4%左右上涨，后期天气情况将直接影响2009 年秋粮产量和后期粮价。

维持行业推荐评级。市场对于通胀担忧渐浓，维持行业推荐评级，由于番茄酱产量上升弥补价格下跌和糖价上涨预期，维持推荐“中粮屯河+南宁糖业”组合。