本周主要观点摘要:上周苹果产业链大涨,市场印证我们观点,苹果产业链行情才刚刚启动,龙头估值仍处在20~24倍空间,机构配置比例处于低位。苹果下半年陆续发布9个产品,供应链往大陆转移趋势明显,给新进入厂商带来高业绩弹性,原有供应商份额也逐步提升。iphone6 集中于下半年备货, 预计将达到1.25亿部历史新高,月最高备货达到3000万部,iwatch 上游零部件备货三季度将达到2600万部,由于芯片比整机早备货,因此预计iwatch 整机全年超4000万部。产业链基本面自四月份开始将持续向上,五月份迎来苹果备货期,基本面显著改变。

台积电2014Q2季度展望超预期,拉动上周费城半导体指数大涨3.2%。第2季合并营收可望达到新台币1800至1830亿元。二季度预计国家半导体政策将陆续落地,高通等新技术将陆续转移至大陆,看好长电科技、晶方科技、通富微电、华天科技等国内半导体厂商充分受益于行业景气+政策扶持。

国产4G智能机产能持续紧张,MTK与高通三月份出货量创下历史新高。长盈精密(模具技术为核心竞争力,CNC满产)、兴森科技(产能饱满、宜兴厂进展顺利)处于业绩拐点,将迎来收获期。

LED二季度进入旺季,今年LED照明需求转强,各类产品需求同步走升,可见度看到2014Q3。建议关注三安光电(产能饱满、一季报业绩超预期、宽禁带产品将带来新的增长点),华灿光电(上游芯片供不应求,格局稳定,公司大幅扩产),同时建议关注佛山照明、阳光照明等;

军工信息化进入业绩兑现期,从下游调研军工信息企业一季度订单饱满,同比大幅提升,建议关注振华科技、大立科技、中航光电、航天电器。

上周市场回顾:电子板块上周涨幅1.37%,跑赢沪深300指数3.40个百分点,年初以来累计上涨9.54%,跑赢沪深300指数14.07个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为3.74%、1.01%、-0.43%、-0.14%、4.37%。

本周行业与公司大事回顾: 各公司相继公布年报、季报,以及利润分配方案,部分公司如天喻信息、长盈精密、欣旺达业绩高增长,值得关注。

风险提示:系统性风险