事件：

6 月20 日，美军一架RQ-4“全球鹰”无人侦查机在霍尔木兹海峡附近被伊朗的“雷声”地空导弹击落。21 日，美国总统特朗普批准了对伊朗发动军事打击，当日晚上撤回了命令改为进行网络攻击，据称美黑客网络攻击使伊朗控制火箭和导弹发射器的计算机系统瘫痪。随着事态的发酵，美伊局势不断升温。

点评：

美伊矛盾转移美国注意力，可能为我国带来转机

自美国去年退出与伊朗的2015 年核协议，并开始实施“最大压力”政策以来，伊朗与美国的紧张关系持续升级。5 月2 日美国全面禁止伊朗原油出口后，波斯湾地区已发生两起油轮遇袭事件，美国指责伊朗应为两起事件负责，伊朗坚决否认。而后，美军在中东部署航母战斗群、战略轰炸机并且连续增兵2500 人。

伊朗击落无人机，可能使得美伊问题继续严峻化发展。如此，特朗普政府的注意力将不得不从与多国的贸易战等方面转移，对我国来说将获得转机，可以从贸易战的制约中摆脱出来发展经济、解决国内问题，把握难得的战略机遇。

凸显发展导弹系统、雷达以及自主可控重要性，关注细分领域投资机会

此次事件提醒和凸显了我国国防建设，尤其是导弹体系、雷达等国防电子信息化建设以及网络安全自主可控的重要性。

1 我国建设多层次防空导弹系统，部分型号具备国际优势

击落美国无人机的“雷声”导弹是一款伊朗自行研制的新型防空导弹系统。据报道，“雷声”防空系统配备了一台相控阵雷达，搭载了3 枚“鸟”-2B 式地对空导弹，导弹射程75 千米，射高3 万米。

导弹是一种携带战斗部，依靠自身动力装置推进，由制导系统导引控制飞行航迹，导向目标并摧毁目标的飞行器。一般由弹体、制导装置、战斗部和动力装置（发动机）等组成。

导弹摧毁目标的有效载荷是战斗部（弹头），可为核装药、常规炸药、化学战剂、生物战剂、电磁脉冲等。

地空导弹是由地面发射，攻击敌来袭飞机、导弹等空中目标的导弹武器，是国土防空的基础和对空保护伞。地空导弹是组成地空导弹武器系统的核心。

我国导弹总体水平处于世界前列，正在建立强大的防空网络体系。目前，我国正在建立威力强大的防空网络体系，建立综合防空网络体系列为优先发展的重点。导弹体系上来说，我国形成以东风、红旗、长剑、巨浪等系列为主的中高空/中低空/低空，洲际/远程/中程/近程多层次多种类的导弹武器。我国防空型导弹进入世界第一阵营，个别型号国际领先；部分进攻性导弹也处于国际领先阵营。

导弹领域我们推荐标的菲利华（300395，国内唯一一家供应导弹透波石英纤维材料的公司）、光威复材（300699）；关注航天电子（600879）、航天发展（000547）以及民参军公司宏大爆破（002683）和高德红外（002414）。

2 雷达在防空中作用重大，我国具备技术优势

雷达是利用电磁波探测目标获得其位置、运动状况等信息的电子设备。雷达探测距离远、速度快，是目前监视战场环境，获取情报的主要手段。并且，雷达已经成为火炮瞄准、弹道制导、轰炸瞄准等现代武器系统的核心装备，是地面防空系统的主要组成部分。除侦查外，还可利用雷达对敌方进行干扰、摧毁，甚至诱导敌方做出错误的判断。

2011 年伊朗曾把美国RQ-170 隐身无人机诱导到伊朗境内降落，完好无损地俘虏了一架。

此次，伊朗通过雷达荧光屏就能判读出是无人机，用地空导弹直接击落。

我国大力发展相控阵雷达等新型雷达技术，近年来，我国雷达技术发展迅速，技术较美国差距已经大幅缩小，中电科某所的米波雷达技术达到国际领先。雷达行业具有较高的技术壁垒和行业门槛，我国雷达的研制机构主要分布在中国电科和航天科工等军工集团和科研院所中，部分高校和民营企业从事相关配套设备的生产研发。据预测，2025 年军用雷达市场规模有望达到573 亿元，年复合增长率高达11.5%，未来十年军用雷达市场总规模将达到3776亿元。

雷达领域建议关注国睿科技（600562）、四创电子（600990）。

3 信息战是未来战争的主要手段，国防信息化建设催生局大市场

美国此次对伊朗实施网络攻击，使伊朗控制火箭和导弹发射器的计算机系统瘫痪，进一步警示我国网络安全和国防信息化建设的重要性。

我国网络安全已经上升到国家战略高度，十三五规划明确提出实施网络强国战略，包括网络基础设施建设、信息通信业新的发展和网络信息安全。我国信息安全产业对比欧美等发达国家有较大的差距，根据Forrester 和IDC 的数据，我国信息安全投资占整个IT 投资比例不到2%，而美国为接近12%，欧洲为接近8%，我国有巨大的提升空间。

随着信息技术高速发展，现代化战争首要任务从防空转移为信息安全，军队要尽力做到战场单向透明。2015 年，军改中我国军队建立“战略支援部队”，新成立的战略支援部队可能包括情报、技术侦察、电子对抗、网络攻防、心理战五大领域，体现出军方对国防信息化建设的重视程度前所未有。我们认为，建立独立的战略支援部队在军队设计上比美军、俄军或其它发达国家军队都要先进，有利于提高我军信息获取和对抗能力。未来一段时间我国国防信息化建设进入高潮，将催生巨大市场。

自主可控和国防信息化领域建议关注标的欧比特（300053）、航锦科技（000818）、航天发展（000547）等。

风险提示：中美贸易战谈判不及预期，地缘政治影响全球原油供给。