投资要点：

公司公告，农业部信息中心与公司控股子公司上海农易信息技术有限公司（下称上农信）签订《战略合作协议》，双方将在农业农村信息化基础研究、技术应用推广、信息服务及基础设施建设等方面开展战略合作，将探索建立农业信息化研究院，探索推进物联网技术在农业生产领域的应用，推动农业电子商务的发展，开展农业信息化领域专业人才及农村实用人才的培训工作。

战略合作将助上农信全国市场扩张迈出坚实一步。上农信（江动2014年8月以1.14亿收购其60%股权）目前是国内农业信息化解决方案和专业服务的领导厂商，主要产品有农产品质量安全追溯平台、农业物联网及农业云平台、为农综合信息服务平台等，其在上海农业信息化软件市场占有率超80%，从2010年开始在江苏、四川、山东、福建、内蒙等省得到部分应用。公司2013年实现收入6994万元，净利润898万元，承诺2014-2016年净利润不低于1200/1350/1600万元，我们认为随着和农业部的战略合作，业务将在全国迅速铺开，业绩超预期概率大。

农业信息化产业将进入爆发式发展阶段，平台型公司将最为受益。农业部2011年底就专门发布《全国农业农村信息化发展“十二五”规划》，提出将农业信息技术作为农业前沿技术研究重点，目前物联网、大数据、云计算、移动互联网等现代信息技术在农业领域应用已取得部分突破。我们认为农业信息化是提高农业综合生产效率的有效途径，市场发展潜力巨大，未来将受益土地流转的推进、食品安全（可追溯）、农产品电子商务（2013年交易额已超过500亿元）等需求爆发。上农信深耕农业信息化15年已成为国内行业领跑者，依靠强大的专家和高校合作实验室资源以及遍布全国的业务布局、农业物联网平台（大田、果蔬、水产、农机、动物等）、追溯（产品品种近300种，遍布800多家养殖场和1400多家园艺场，追溯平台正由省级向全国进展）、进村入户（信息服务推广已覆盖3000多个村），公司未来的平台价值凸显。

首次给予增持评级。随着公司增发募资农机项目的逐步投产以及上农信的平台建设，预计公司14-16年EPS分别为0.04/0.14/0.20元，若考虑拆迁土地补偿款预计14-16年EPS为0.08/0.27/0.33元 ，首次给予“增持”评级。