投资要点

事件:*ST 美利(000815)和网宿科技(300017)公告双方战略合作,合作规模将超过1.2 万个机柜。由于两家公司分别在IDC 和CDN 领域是龙头公司,此次合作将加强两家公司在各自领域的竞争地位,帮助进一步提升市场份额,提升业务增长速率。此次云计算基础设施方面的合作或许将奠定未来3-5 年IDC 和CDN 的国内竞争格局,强强联合,强者恒强。好行业,好公司,我们认为值得买入。

上下游龙头合作,预示格局将被改写:两家公司在IDC 机房、网络、服务器和服务等方面展开全方位合作。在北京、上海、杭州等6 个城市,建设1.2 万个机柜(功率为2500W 至5000W),规模空前,同时给予对方最优惠的合作待遇。通过我们测算,中心城市新建中大规模机房与小规模、低能效的草头班子机房比较,建设成本降低30-50%,运营成本降低50%以上。双方在中心城市机房方面的合作将使得双方各有所得,各取所需。网宿科技是中国CDN 领域龙头,占据国内市场40%以上份额。CDN 行业上游为IDC 机房和服务器,龙头为*ST 美利(赛伯乐),坚定实施“建设千亿级别新一代基础设施”战略,是IDC机房行业的颠覆者。两者的合作,是上下游的合作,促进中国云计算基础设施的快速发展。我们认为,IDC 和CDN 的未来市场竞争可能会各自出现细分行业一家独大的格局。

互联网冷数据和热数据决定了互联网储存分层结构:互联网或移动互联网的数据可以类比个人计算机的“冷数据”和“热数据”,只不过由一个人的数据变成了一群人数据。热数据少,但是需要性能好,冷数据多,需要存储空间大,热数据占总体数据的0.5-1%。正常而言,离最终用户近的地方,或者说中心区域,一般而言,成本高,性能好,多用作内存和缓存,边远地区,一般而言,成本低,性能差,多用作硬盘。目前我们的现状是胡子眉毛一把抓,冷数据和热数据都存储在中心区域,随着数据指数增长,将数据分级进行精细化管理,是大势所趋。

投资建议:*ST 美利和网宿科技的强强联合,将在未来一段时间内改变市场格局,形成较强的市场冲击。我们看好两家公司合作前景和未来业务发展,建议买入*ST 美利(000815)和网宿科技(300017)。

风险提示:项目运行周期过长风险,投资回报不及预期风险。