事件：有媒体报道10月27日全国物价局局长会议上提议放开全部药品价格。

现行最高零售价管理制度存在诸多不足，发改委有意放开药品价格确有其事。我国对药价采取最高零售价管理，中央及省级物价部门按权属不同分别制定药品最高零售价。现行最高零售价管理制度施行多年，存在诸多不足：1）药价只降不升，多数廉价药短缺；2）最高零售价处理不好药品价格与质量的问题。探索新的药价管理模式是今年发改委年度工作重点，有意放开药品最高零售价管理确有其事。

低价药采用日用药费用内企业自主定价，新政颁布实施尚待最终落地。发改委药价管理思路变化首先体现在低价药上，4月15日发改委会同多部委联合发布?关于印发做好常用低价药品供应保障工作意见的通知?，5月8日公布低价药目录，要求低价药取消最高零售价，改为在日均用药费用内企业自主定价，新政颁布实施后目前全国31个省份先后公布了低价药本省目录和实施方案。

10月27日全国物价局局长会议提议放开全部药品价格，涉及多种不同类型：10月27日全国物价局局长会议提议放开全部药品价格，涉及多种不同类型：1）医保目录内药品；2）血液制品；3）国家统一采购的预防免疫药品和避孕药具；4）一类精神和麻醉药品；5）专利药。其中：2）-5）类药品计划2014年底前放开价格；1）类药品具体工作方案11月份报国务院审批，2015年1月起实施。

医保目录内药品价格放开需多部委协调，诸多细节问题尚不明确。医保目录内药品价格放开需多部委协调，现行的医保目录内药品价格形成机制是：发改委及省级物价部门制定最高零售价，省级招标部门招标形成实际供货价，企业药品进入医院进行成本加成销售，医保按照药品医保等级分别予以报销，部门地区存在医院二次议价等。发改委放开最高零售价管理后的药价如何与医保报销制度衔接，如何与卫生部门举行的药品招标制度衔接，我国药品质量差异大，发改委对部分药品给予单独定价，单独定价制度如何衔接；我们认为，医保目录内药品价格放开需要多部委协调，诸多细节问题尚不明确。

发改委取消最高零售价管理，对医保内与非医保产品影响需要区别分析：1）医保目录内药品：取决于配套机制的设计，目前尚难以进行详细分析，核心关注医保承受能力与新机制对于医生处方行为的影响；2）医保目录外药品：此类产品价格不涉及医保，定价机制比较灵活，但销售放量核心关键不在价格，如医保目录外专利药，在现行药价管理制度价格所受限制原本不大。OTC市场比较市场化，定价机制相对简单，放开最高零售价管理后也会受益。

药价管理制度调整是事关行业全局的大事，需要持续紧密跟踪研究。药价管理制度调整是事关行业全局的大事，由于涉及多个部委，我们倾向认为，政策出台落地需要较长的时间周期。但现行药价管理制度的不足和发改委药价司人事问题，使药价管理制度调整存在非常大必要和可能性。从投资角度，我们倾向于认为，当前供不应求的血制品（华兰生物、天坛生物、博雅生物），部分定价过低、受原材料成本上升影响的产品（中新药业、天士力、云南白药、桂林三金、千金药业等），品牌OTC企业（江中药业、华润三九等）将显著受益于药价管理制度的调整。