事件:4 月1 日在华盛顿举行的核安全峰会上,中美核安全合作联合声明发表。

投资要点

中美核安全问题在以下领域取得了显著成果:

第一,在将使用高浓铀燃料的微型中子源反应堆改造为使用低浓铀燃料方面,北京附近的示范微堆最近已使用低浓铀启动,双方对此表示满意。

第二,在核安全培训和最佳操作实践方面,位于北京的核安全示范中心于2016 年3 月18 日顺利竣工并正式投入使用,双方对此表示满意。

第三,在打击核走私方面,中美两国声明,将不断致力于防止恐怖分子、犯罪分子以及其他非授权行为体获取核及放射性材料。

第四,在放射源安全方面,中美两国在加强放射源安全,尤其是废旧放射源收贮、放射源运输安全等方面开展了卓有成效的合作,双方对此表示满意。

中国核电始终把安全放在首要位置。

中国核电采用最先进的技术、最严格的标准,实行规范管理,做好充分应急。我们认为,我国长期的安全运行的经验,以及在核安全上保持的良好历史纪录是中国核电走向海外的重要优势。例如,作为中国核电走出去的主流技术路线,“华龙一号”满足国际最高核安全要求,设置了完善的严重事故预防和缓解措施,甚至在很多安全指标上超越了现有三代核电技术要求。

中国核电发展严守环境责任。

中国严格履行《乏燃料管理安全和放射性废物管理安全联合公约》的各项义务,加强乏燃料及放射性废物管理,确保核能健康发展。以中法合作为例,2013年4月,中核与法国阿海珐签署了中国大型商业后处理—再循环工厂项目合作意向书,项目建成后将具备年800吨乏燃料后处理能力,有利于提高铀资源利用率、减少核废物量和保护环境。2015年7月,中法两国签署的《深化民用核能合作的联合声明》中特别强调,中法两国愿分享在乏燃料后处理高放废物管理方面,特别是深层地质处置场设计和建设方面的经验。由中国自主研发的非能动压水堆核电机型CAP1400今年有望与南非、土耳其签署两大国际订单,该机型可满足最严环境排放要求。我们认为,中国核电的发展经验将为全球清洁能源产业发展带来巨大机遇。

中国核电具有明显的经济竞争力。

从国际范围来看,由于有强大的装备制造能力作支撑,中国核电建设的成本最低、性价比最高,与国际同等安全型号相比具有明显的竞争优势。以中国三代核电自主品牌CAP1400 为例,根据示范工程测算,CAP1400的含税电价低于0.4 元/千瓦时,比标杆电价还低,标准化和批量化之后,CAP1400 的市场竞争力会更强。中国同巴基斯坦就卡拉奇核电项目开展合作,将有助于缓解巴基斯坦国内电力短缺问题。南非、肯尼亚等非洲国家也表示,中国核电落地非洲有助于非洲国家解决电力困境。捷克总理索博特卡也曾指出,捷克欢迎中方参与捷克核电建设,并探讨开展第三方市场核电合作可能性。我们认为,越来越多国家选择同中国展开核电合作,正是因为中国核电在经济性上的竞争力。

我们继续坚定看好核电作为“清洁,高效,安全”能源的未来潜力!

李克强总理在政府工作报告中指出,第三代核电技术取得重大进展。十三五纲要也明确了,要建设5 座中低放射性废物处置场和1 个高放射性废物处理地下实验室。预计2030 年,核电发电量占比将进一步提升至8%-10%,目前仅3%。核电发电量未来15 年将保持快速增长:2015 年,全国核电发电量1689 亿千瓦时,同比+30%(火电同比-2.8%),约减少燃煤5373 万吨。

重点组合

应流股份、南风股份、中核科技、台海核电。建议关注2016 年订单行情,同时关注核电后市场,推荐:应流股份、南风股份、通裕重工。

风险提示:

核电新项目审批进度不达预期。