行业近况

据Counterpoint 称，4 月份全球智能手机需求达到1.14 亿部（环比下降1%，同比下降6%），其中北美市场需求为1,440 万部（环比增长6%，同比增长11%），中国市场需求为3,360 万部（环比增长2%，同比增长6%）。中国LTE 手机需求增至2,390 万部（环比下降9.7%，同比增长137.3%）。

评论

面板生产商加大OLED 投资。由于Samsung Display 的OLED 设备订单集中在1~5 月份，因此当前OLED 设备份额增长动力相比年初有所减弱。但考虑到针对中小尺寸OLED 面板的资本支出仍在继续，我们预计2016 下半年或2017 上半年面板生产商有望重拾增长动力。具体而言，我们预计Samsung Display 在2016 下半年将有新增订单，2016 下半年或2017 年初LG Display 预计将有大笔投资。更多的国内面板生产商把资金投向OLED 而非LCD，这有望给拥有多元化海外客户结构的设备制造商带来增长。

智能手机销售：小米重回增长轨道。4 月份，华为实现持续增长，而小米推出“小米5”智能手机后出货量大幅增长。双镜头以及OLED 面板采用率有望提升。

2016 年Computex 主题：构建围绕互联网计算的生态系。此次展会聚焦四大核心领域：物联网应用技术、创新与新创、商业解决方案以及电竞。活动目的在于通过将物联网应用技术和创新新创相结合来提供更多便捷、提升工作效率以及创造新的科技应用产品。

估值与建议

重申光迅科技“确信买入”评级，重申中芯国际、长飞光纤、上海复旦、同方国芯、烽火通信、中天科技、深天马、中颖电子、亿阳信通以及初灵信息“推荐”评级。

风险

软件、传媒以及互联网企业进入硬件领域。