事件：6 月29 日，西安饮食发布公告称，公司控股股东西安旅游集团与华侨城集团签署了股份转让协议，西旅集团拟将其所持有的公司股份7485.84 万股（占公司股份总数的15.00%）转让给华侨城集团，同时，西旅集团同意将持有公司股份3014.16万股（占公司股份总数的6.04%）的表决权、提案权及参加股东大会的权利授权给受让方行使。

实际控制人变更，华侨城入主带来新变化。转让协议实施完成后，华侨城集团将合计拥有公司1.05 亿股股份对应的表决权，占公司总股本的比例达到21.04%，公司实际控制人将从西安市国资委转变为国务院国资委。公司股权结构发生变化后，华侨城有望派人进驻董事会，参与公司经营管理，华侨城作为大型央企，经营理念先进，公司的未来运营将更加市场化，经营机制有望得到改善，后续国企改革预期增强。同时，华侨城作为国内文化旅游产业的领军者，拥有丰富的文化旅游资源和雄厚的资金实力。西安饮食在与华侨城合作的过程中，有望将公司旗下具备影响力的餐饮品牌与华侨城的优质旅游资源相结合，提升公司主营业务实力；并借助其强大资金实力进行O2O 线上平台打造和培训、旅游产业的深入，拓展多元化经营。

“一带一路”旅游焦点看西安，华侨城文旅布局渐成型。 在我们年初独家发布的“一带一路”专题报告中提出“一带一路”是2017 年最大主题投资机会，旅游行业焦点看西安，建议重点关注西安饮食在内的西安本地三家餐饮旅游企业。华侨城集团此次在西安市投资2380 亿元，以打造文旅新高地为目标，实施“1+7”系列重大项目建设；在相继入主曲江文旅和西安饮食后，西安文旅布局逐渐成型。“一带一路”为西安旅游业带来了重大发展机遇，同时在华侨城强大的品牌效应和资金实力带动下，西安旅游业将迎来大发展，未来客流量将出现明显增长，西安饮食受益于此，业绩有望得到大幅提升。

投资评级与估值：预计 2017-2019 年，公司 EPS 分别为 0.05、0.06 元和0.11 元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

风险提示：餐饮行业市场竞争加剧，改革进展不及预期