事件：

5 月11 日李克强总理召开国务院常务会议，部署促进消费品工业增品种提品质创品牌，更好满足群众消费升级需求。

观点：

1.社会消费品总额增速接近历史底部。

从社会消费品总额的增速来看，2016 年一季度累计增速为10.3%，其中城镇社会消费品总额累计增速为10.2%，乡村社会消费品总额累计增速为11%，虽然环比略有改善，但是仍是近20 年增速的低点，消费品行业增长堪忧。

2.为消费品行业释放积极信号。

在本届政府历次国务院常务会议中较少提到消费品工业，之前仅提到食品安全等议题，会议中提到：促进消费品工业升级，发挥消费对经济发展和产业转型的关键作用，是推进结构性改革尤其是供给侧结构性改革、扩大内需的重要举措。本次会议的内容重申了消费的重要意义，将消费品工业升级上升到供给侧改革等国家战略层面，我们认为此次议题为消费品行业的发展提供积极的信号，利好整个消费品行业。

3.看好产品品类丰富的调味品和休闲食品。

会议提出，围绕消费者多样化需求，推动消费品工业增品种、提品质、创品牌。在满足多样化需求之类个性化定制方面，食品饮料行业目前发展较为缓慢，但是食品饮料行业中仍有部分企业以产品品类丰富形成护城河，在此我们看好调味品和休闲食品子行业。

4.看好乳制品、白酒、黄酒子行业。

会议提到，营造公平竞争营商环境，推进国内消费品与国际标准对标，加强召回制度；推动中华老字号传承升级，支持企业培育新品牌。在食品饮料行业中与国际标准对标的行业主要有乳制品、啤酒和葡萄酒行业，其中乳制品行业走在前列，目前国内大型乳企纷纷“走出去”，建立或参股海外牧场，获得进口奶源，在此我们看好乳制品行业。在食品饮料行业中，白酒、黄酒和调味品是我国老字号的代表性行业，在推动中华老字号升级的背景下，将提升行业的升级和创新。

结论：

在此次国务院常务会议关于消费品的议题方面，利好整个消费品行业，我们持续看好食品饮料行业，重点推荐：贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、伊利股份、海天味业、好想你。