投资要点:

公司发布与荆门市政府的战略合作公告:公司与湖北省荆门市人民政府签署了《战略合作协议》。合作内容主要是依托汉江流域的富硒资源优势,开发富硒大米、富硒豆制品、富硒果蔬种植与加工等多样性富硒产品,主打“富硒、长寿、生态”的品牌形象。荆门市政府将提供原料基地建设、维护富硒产品市场秩序、构建富硒产品公共检测平台等支持。

公司拟合作开发富硒食品,扩充产品品类:此次合作协议符合公司致力于打造营养食品的产业发展战略,推动中国健康食品产业的持续健康发展。公司拥有“南方黑芝麻”驰名商标,经过30 多年的发展,已发展成为中国糊类食品第一品牌,具体渠道优势。近几年,公司通过外延收购和自行开发,将产品延伸至液态芝麻饮料和芝麻油领域,依托原有销售渠道,产品持续丰富将为公司业绩持续稳定增长提供支持。此次合作开发富硒食品,也是公司丰富产品的重要一步。

富硒食品市场规模超过百亿元,未来发展空间巨大:黑芝麻,黑豆,黑花生,黑米等黑色食物均富含硒,硒是人体必需的微量元素,硒能提高人体免疫,促进淋巴细胞的增殖及抗体和免疫球蛋白的合成。硒对结肠癌、皮肤癌、肝癌、乳腺癌等多种癌症具有明显的抑制和防护的作用。公司在富硒资源开发具备技术积累。美国和日本通过大量的含硒保健品进行补硒,比如雅培奶粉里就有硒的成份,惠氏善存片里也有硒的成份。中国人注重食补,开发富硒食品将非常具有潜力。目前市场上已有富硒大米等多种产品,2015 年富硒食品销售总规模在200 亿元左右。未来发展空间仍然巨大。

公司正在稳步实施“黑食品、黑营养”战略,不断丰富相关产品,计划打造成营养食品平台。公司在2015 年通过年底的销售攻坚战,实现了1.5 亿元左右利润。公司收购的金日食用油公司预计在2016 年实现6800 万元利润,并入上市公司。预计公司顺利完成2016 年股权激励要求可能性较大。经测算,预计公司2015-2017 年EPS分别为0.48 元、0.55 元和0.69 元(考虑2016 年增发股份摊薄),维持公司“买入”评级。

风险提示:食品安全问题以及行业竞争愈发激烈带来的利润下滑可能是扰动股价波动的主要风险。