全球健康促进大会召开在即。全球健康促进大会是由世界卫生组织(WHO)发起、健康促进领域最高级别的官方会议,每隔4 年召开一次。2016 年第九届全球健康促进大会将于11 月21-24 日在上海举办,主题定为“可持续发展中的健康促进”,口号是“人人享有健康,一切为了健康”,将健康促进置于可持续发展的核心位置。正值全球健康促进大会距第一届渥太华大会已经30 周年,且全球已经从“千年发展目标”转为“可持续发展目标”,预计大会推出的《上海宣言》有望成为全球健康促进领域的新纲领,影响意义深远。未来2-3 年内,我国有望以上海为前沿阵地逐步落实会议精神。

健康中国——始于2012、火于2015、提升于2016。2016 年3 月,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》发布,“推进健康中国建设”作为独立章节被正式写入十三五规划,“健康中国”概念再次升级;2016 年5 月,卫计委关于《健康中国2030 规划纲要》向社会公开征集意见,“健康中国”国家战略的重要地位再次向市场传递。

大健康产业八万亿资本盛宴开启。传统的健康产业主要包括医疗、医药、医疗器械等与疾病直接相关的领域,但随着社会的发展和科技的进步,与健康相关的如养老产业、保健食品、健身用品等概念也正不断被赋予大健康产业新的内涵。目前,大健康产业已经成为全球第一大产业。美国2014 年医疗卫生支出占GDP 的比例达17.1%,法国、德国等国家的比例也超过10%,而2014 年我国的比例仅为5.6%。随着人口老龄化、人民健康意识的提高、医疗技术的不断成熟,我国的大健康产业料将迎来八万亿的资本盛宴。

结构性机遇涌现,黄金发展期到来。1. 我国的老龄化进程不断加速,2013年,我国60 岁以上人口已突破2 亿人,康复、养老等产业也步入了快速成长的通道;2. 互联网+医疗有望改变传统就医模式,促进医疗资源的下沉,在提高健康产业运行效率、降低交易成本等方面大有可为;3. 随着医生集团的崛起,医疗行为正逐步从医院向社区、家庭转移,家用医疗设备将推动慢病管理、智慧医疗的发展进入新的高度;4. 中药、推拿、针灸等传统中医学具有全局性、预防保健等天然属性,与健康中国的内涵契合,随着近日中医药发展十三五规划的落地,中医药行业有望迎来黄金发展期。

风险因素。政策推进不达预期,个股基本面风险等。

投资策略。我们认为随着健康领域最高级别会议——全球健康促进大会在11月份召开,《上海宣言》有望成为全球健康促进新纲领,整个社会和资本市场的关注度将会不断升温;同时正在编制的《健康中国2030 规划纲要》若落地,对产业发展的推动将意义重大,因此建议投资者重点关注健康中国范畴下的主题投资机会。参考去年资本市场的表现,我们认为医疗器械、医疗服务、慢病管理、传统中医药、康复养老及创新药应成为配置首选,重点推荐同仁堂、通化东宝、乐普医疗、鱼跃医疗、九安医疗、乐金健康、通策医疗、爱尔眼科、浙江震元、云南白药等,建议关注东阿阿胶和益丰药房等。