维生素行业指数继续下调。2015年1月，维生素指数继续下探，整个1月份，大宗维生素品种基本全部下跌，其中维生素C、维生素A、维生素E、维生素B4价格下跌幅度较大。

抗菌素类价格坚挺。1月16日起：联邦制药上调阿莫西林、氨苄西林和6-APA价格，阿莫西林和氨苄西林国内报价195元/kg；6-APA国内报价185元/kg。受国内环保检查力度的越来严格，企业在环保投入成本增加，促使本次价格调整，不排除继续上涨的可能。

肝素量价齐升。2014年12月肝素出口量价齐升。出口价格环比上涨8.3%，出口数量环比上涨45%，出口金额环比上涨57%。

投资建议

化学原料药行业受到环保因素的影响，行业整体发展环境不利，行业将出现分化现象。2015年1月，原料药行业中除了抗菌素行业和肝素行业整体表现较好外，剩下产业都呈价格下跌状态。2月，我们重点关注的细分行业依然是肝素和抗菌素类。涉及的公司有：浙江震元、海普瑞、东诚生化、常山药业、千红制药。

未来十二个月内，给予原料药行业“中性”评级