医药股的估值切换虽然走势比较犹豫，但终将到来。近期，医药板块因为埃博拉及发改委放开药品最高零售价等传闻而起起伏伏，走势比较犹豫，在这种市场担心的时刻，我们想强调，我们从一开始推荐估值切换时的逻辑：1、行业数据在提升，后续进口替代更明显，会有利于上市公司业绩；2、招标陆续开展，规则不会比预期的差，行业蛋糕开始重新切分，招标受益将是未来2年的投资主题；3、龙头个股以及很多药品的企业消化了接近一年的估值，涨幅不大，龙头股票股价还有较大空间，从而带动整体板块上扬。核心逻辑未变，而且随着时间的推移越来越近，估值切换值得等待，回调就是加仓的时点。

药品行业即将洗牌。医保招标至今普遍3-4年未招，新一轮招标在“狼来了”喊了2年后即将提速，这几年，新的大品种获批，目前苦等招标的企业，媳妇熬成婆了，这是未来2年非常核心的投资主线。推荐天士力、恒瑞、康缘、丽珠、恩华。弹性最大的是小公司大品种，推荐莱美、康缘、恩华。

11月稳健组合：恒瑞医药、丽珠集团、信立泰、鱼跃医疗、东阿阿胶；进取组合：恒康医疗、誉衡药业、普洛药业、瑞康医药。