证券代码：000703证券简称：恒逸石化

恒逸石化股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：20241030

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会投资者关系

□新闻发布会□路演活动活动类别

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）

中信建投证券：彭岩华创证券：侯星宇

华夏基金：李弘晔汇丰晋信基金：叶繁

宁波银行：严水霖宁波银行：陈旭群

深圳瑞信致远：刘振宇中加基金：孙瑞

长安汇通：李郑浩峰南方基金：蔡子珂

兴业基金：于峻鹿北京森林湖：马毓昕

远信基金：杨大志华夏银行：邢佳騉

红杉资本：闫慧辰北京成泉：王海斌

参与单位名称金鹰基金：张延金鹰基金：魏榆峻

及人员姓名杭州遂玖：李春霞上海茂典：唐忠杰

永赢基金：朱怡丞根本投资：薛曌

上海利檀投资：毛志伟均泽资管：敖飞

国信证券：张浩冉东海基金：张元涛

东北证券：吴江涛阿兹尔投资：邱贤清

蒋明甫、郭倩荷、柳强、郎达群

Brilliance：YiTang

LR Capital Limited：Andrew Zhang

Brilliance Asset Management Limited：唐毅

时间2024年10月30日，9：00—11：30地点电话会议

1上市公司接待

证券事务代表：赵冠双资深财务经理：朱超人员姓名

一、公司基本经营概况

公司是一家全球领先的“炼油-化工-化纤”产业链一体化龙头企业。自成立以来，公司始终聚焦核心主业，以“一滴油，两根丝”战略方针为核心，前瞻布局文莱炼化项目，打通从炼油到化纤产业链的“最后一公里”，形成了国内独有的“涤纶+锦纶”双“纶”驱动模式，并持续发挥“上下游协同、境内外联动”的综合竞争优势，构建了上游、中游、下游产业链一体化的柱状均衡产业结构。

公司不断延伸石化产业链，持续丰富产品种类并进一步完善产品结构，有效巩固了主业核心竞争力，提升了产品盈利能力，增强了抵御市场风险能力。公司主要产品包括汽油、柴油、航空煤油等成品油；化工轻油、液化石油气（LPG）、

投资者关系活 对二甲苯（PX）、苯、精对苯二甲酸（PTA）、己内酰胺（CPL）

动主要内容介 等石化产品；聚酯瓶片等包装产品及涤纶预取向丝（POY）、

绍 涤纶牵伸丝（FDY）、涤纶加弹丝（DTY）、涤纶短纤、聚酯（PET）切片等聚酯产品，产品广泛用于满足涉及国计民生、满足人民美好生活向往的刚性需求。

二、公司2024年三季报基本情况

2024年前三季度，公司实现营业总收入948.15亿元，

归母净利润2.31亿元，同比增长11.93%，经营活动产生的现金流量净额4.85亿元；总资产1099.30亿元，归属于上市公司股东的净资产244.30亿元。

针对投资者的提问，公司进行回答，具体如下：

1.公司如何看待未来东南亚成品油市场？

根据 IEA 报告，亚洲仍然是主导石油需求的重要区域。

从需求端来看，东南亚具有较丰富的油气资源，但由于基础设施投资不足，反而成为全球最大的成品油净进口市场，此

2外澳洲也需要进口成品油。

根据国际货币基金组织2024年7月最新预测，2024年东盟 GDP 增速将达到 4.5%，2025 年将达到 4.6%，其中 2024年印度尼西亚 GDP 增速预计达到 5.0%，菲律宾 GDP 增速预计达到6.0%，依然大幅高于全球水平，经济预期的良好态势或将进一步带动炼化产品需求的增长。

从供给端来看，相较国内成品油供给过剩状态，东南亚成品油市场缺口较大，总体呈现供不应求状态。根据 Platts 数据，2020-2023年期间，受公共卫生事件和能源结构转型的影响，东南亚和澳洲地区有超过3000万吨的炼能退出市场，东南亚部分炼厂仍然存在装置建设较早、技术老旧、管理不

善、政府补贴负担较重等不利影响；叠加全球环保政策趋严，炼化企业对炼厂的扩产意愿不足，资本开支计划趋于谨慎，未来炼厂产能增长有限。

在供不应求的背景下，东南亚成品油市场将维持景气格局。

2.公司如何看待聚酯行业未来发展趋势？

公司聚酯产能规模位居行业前列，其中聚酯纤维包含长丝、短纤、切片，品种多元化。

基于下述原因，公司对聚酯行业持长期看好态度：

(1) 从供给来看，新增聚酯产能增速持续放缓，根据 CCF 数据，2024年上半年聚酯长丝实际新增产能仅为30万吨，预计全年聚酯直纺长丝新增产能仅为116万吨，远低于

2023年年内净新增产能385万吨，产能增速极大放缓。

(2)从需求来看，2024年上半年，纺织与服装行业景气度提升明显，带动聚酯市场产销顺畅，呈现高增长局面。国家统计局数据显示，2024年前三季度中国社会消费品零售总额同比增加3.3%，服装、鞋帽、针纺织品类需求逐月释放。出口方面，纺织品服装出口继续保持稳定恢复

3态势，根据海关总署统计，今年前三季度，中国纺织服

装累计出口2224.1亿美元，同比实现增长，其中纺织品出口1043亿美元，增长2.9%。涤纶长丝需求增长强劲，且需求增速远高于产能增速，有利于行业竞争格局持续优化。

(3)上游原料供应趋松，利润有望向下游聚酯端转移。聚酯

行业的重要原材料主要包括对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）以及乙二醇（MEG）。多年来，我国 PX 高度依赖进口，自主产能受限，而近年来伴随国内化纤产业链一体化建设及技术突破，国内 PX 产能逐步提升，根据 CCF 统计，截至 2024 年 9 月 30 日，国内 PX 产能为 4367 万吨。伴随产能的不断提升，国内 PX 进口依存度由 2019 年的 50%降低至 2023 年的 21.3%。根据 CCF统计， 2022 年 MEG 进口依存度为 35.5%，2023 年降低至 30%，目前 MEG 进口依存度约 25%，自主供应能力进一步提升。从价格来看，2013 -2023 年，MEG 价格总体呈现下降趋势，近年价格处于低位，直接带来聚酯行业成本端的下降。国内 PTA 及 MEG 产能的持续扩张，有利于产业链利润向聚酯行业转移。

公司作为龙头企业之一，将通过多种方式加速下游化纤业务的扩产增收，不断提升差别化纤维品种比重，集中推广差异化长丝产品，加快推广绿色环保新产品——“逸泰康”，引领化纤行业的技术进步。

3.请简单介绍一下公司钦州项目？

公司年产120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化及配套项目

由广西恒逸新材料有限公司负责实施，项目分两期建设，产品涉及高端尼龙纤维、工程塑料及薄膜等，覆盖多种应用领域。

广西钦州项目全流程制备均采用目前行业领先的单元

4技术及技术组合，所有生产要素、能源均实现全流程全量配套，产品的能耗及物耗均大大降低，且通过产业链一体化有效降低了合成氨、液氨、双氧水、环己酮等原材料的生产成本，项目主要原料苯均由文莱炼厂直接提供，有利于公司实现精准成本控制，平滑上游原料端带来的价格波动，进一步实现降本增效。

同时，项目所在地钦州地处广西北部湾的中心位置，面向东南亚，背靠大西南，依托广西—文莱经济走廊，位于华南经济圈、西南经济圈与东盟经济圈的结合部，产品市场可覆盖国内及东南亚等广袤市场，地理位置十分优越。且钦州坐拥西南地区出海陆路运输最近、最便捷的天然深水良港，火车站、港口等重要交通枢纽距离项目所在地不到3公里，且项目配套的煤码头、化工品码头均已在规划落实中。优越的地理位置，一方面可以有效保障原材料的稳定运输与供应，另一方面，产成品也可广销国内沿海、西南等地区及东盟、欧洲等海外市场。

公司广西钦州项目将持续发力高端尼龙纤维和工程塑料领域，瞄准下游高端锦纶市场，实现差异化竞争，并依托现有客户网络、成本降低所带来的的价格优势，进一步增大市场份额，实现公司的快速健康发展。

项目投产后，能够有效延伸芳烃下游产业链条，优化产品结构，增强公司的竞争实力，稳固行业龙头地位，提升整体盈利能力，公司的一体化战略产业布局也将进一步得到完善。

4.文莱一期项目的原油采购来源？

公司文莱项目所需原油部分来源于文莱本国，其余部分从中东、北非等原油国采购，采购来源多元化，公司会根据生产经营情况灵活安排原油采购计划。

关于本次活动接待过程中，公司严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》5是否涉及应披《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市露重大信息的公司规范运作》《信息披露管理制度》等规定，保证信息披说明露的真实、准确、完整、及时、公平。本次调研活动期间，公司不存在透露任何未公开重大信息的情形。

附件清单（如无

有）日期2024年10月30日

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