公司2008 年实现盈利1135 万元，2009 年公司提出销量增加20%，利润增长20%，费用降低10%的经营目标。猪价的下跌对饲料行业带来一定负面影响，但随着国家对饲料行业的整顿，作为饲料行业的排头兵之一，凭借品牌、规模、技术与服务等方面的优势具有较好发展机遇。

公司战略是围绕“一个产业，五大板块”来实施与落实，近期的重点是围绕这一战略，重点发展饲料、贸易、养殖三大板块，夯实公司发展的基础，同时，逐步提升肉食品加工、兽药服务等方面的能力，增强公司的综合竞争力。我们认为新一届管理层的上任，有望使公司经营状况得到突破，考虑到新管理层对公司有一个熟悉过程。我们认为在今年3 季度末至4 季度公司对海原食品将有一个清晰的定位，公司未来的发展规划更加明了。预计2009‐2011 年EPS分别为0.07、0.10、0.17 元，给予公司“中性”投资评级。

风险因素

公司原材料的控制能力，生猪养殖数量大幅下降。