市场对于新科技以及制度变革倾注热情明显,这也是由中国经济本身决定。我们重点关注目前处于渗透期的科技创新企业以及制度变革所所带来的机会。从投资节奏看,目前估值水平依旧处于高位,结合策略观点中期内应当精选个股与行业以获取超额收益。我们重点推荐人工智能、大数据等新兴科技,推荐教育、医疗养老带来的投资机会。

创新与制度变革为我们主要的着力点。从产业本身看,后续创新与制度变革将是长期发展的原动力。这是中国经济进入“新常态”后的必然结果,也是我们长期看好的方向。权威人士传达的最新信息也指导我们沿着这两个方向不断前行。长期来看,中小市值的方向将集中于此。

重点锁定创新与制度变革两个赛道。这其中应该重点关注,创新方向的:人工智能、大数据、区块链、新能源汽车相关、军工信息化;制度变革方面重点关注:养老,教育。我们判断这些细分子行业将获得快速发展,产生绝佳投资机会。

估值水平将牵绊安全边际,然方向不变。截至2016 年6 月10 日,创业板企业市盈率水平为69 倍,中小板企业市盈率水平为47 倍,两者都处于历史相对高位水平。从业绩增速角度看,我们判断创业版全年业绩增速将维持在15%-20%,目前PEG 水平也并不低,因此我们看好行业整体的未来,然而由于估值较高的牵绊,需要对个股进行甄别以获取良好收益。

精选个股,提高确定性。综合上述,我们给予中小市值方向推荐评级,认为行业将一直存在结构性机会。从个股选择的角度看,需要在精选中胜出,我们重点推荐:胜利精密(创新),三联商社(创新),南京中北(创新),威创股份(制度变革)。重点关注:鲁亿通(嘉楠耘智),厦华电子(数联铭品),南京新百,合力泰,长城文化。