投资成立云广互联，探索新型业态。公司近期与湖北省楚云广播电视信息网络有限公司签订协议，共同出资组建云广互联（湖北）网络科技有限公司。

合资方楚天网络主要从事广播电视信息网络的建设、经营；广播电视网络增值业务及与网络相关的技术、产品的开发；互联网数据传送增值服务等。未来，公司将发挥合资方的优势，在云计算、大数据应用及其他新型业态上进行创新探索，同时对接国家广电网络公司技术发展规划。我们认为云广互联的成立将助力公司探索大数据、云计算等业态，加速公司业务升级转型。

“高清互动+广电宽带”，加速转型升级步伐。 湖北广电以“一主两翼”战略加快转型升级，在进行电广互联网推广的同时，进行资本运作，设立文创园区。走广电互联网之路建设智慧广电，在云、管、端三环节加速实现创新突破，打造智慧云、管、端。在全省开展“湖北广电网络电视节”营销和服务活动，力推“高清互动+广电宽带”，通过产品内容和服务品质的提升，有效抢占电视用户、争夺宽带用户。公司已取得电信和互联网增值业务资质；在全省广电网络试试“560”人才战略；开发上线湖北广电网络APP，实现广电网和互联网电视直播；中标襄阳、江夏等地的城市视频监控、智慧社区和教育信息化项目，已取得全省10 余个地市的视频监控建设任务；与省交管局合作，落地湖北交通频道，跻身全省交管信息化领域。

开展资本运作，推进产业园建设。公司成立星撩投资公司，合资设立2 只基金，成立2 家基金管理公司，成立3 家专业公司，其中：与大唐电信成立大唐广电（武汉）科技有限公司，进军广电呼叫营销；成立湖北星燎财富信息科技有限责任公司，进军互联网金融领域；成立威睿科技（武汉）有限责任公司，进军VR 内容制作。公司与武汉经开区合资建设的太子湖文化数字创意产业园一期工程已经竣工，即将开园。该园已列进武汉市“创谷计划”，将得到武汉市在政策和资金上的大力扶持。太子湖产业园广泛招标，已与多家知名企业建立合作关系，确定开展项目合作，入驻太子湖产业园。

盈利预测。未来看点：（1）广电VR 推进取得重大突破，估值理应有所提升。

（2）资产注入预期强，做大做强主营，夯实主业，为业绩增长提供强支撑；我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.72 元、0.82 元和0.93 元。再参考同行业中，天威视讯、华数传媒、歌华有线、吉视传媒2017 年PE 一致预期分别为17、31、23、19 倍，我们给予公司2017 年25 倍估值，对应目标价20.50 元。维持买入评级。

风险提示。公司转型不及预期；经济下行风险。