2015 年 8 月 21 日晚间公司披露 2015 年中报,主要分析如下:

上半年营收、净利双下滑。 公司前半年实现营业收入约 4.39 亿元,同比下降 50.10%;归属于母公司净利润-0.41 亿元,同比下降 150.74%;基本每股收益-0.07 元,同比下降 150.00%;加权平均净资产收益率-1.42%,同比下降 4.08 个百分点。二季度业绩 环比好转。公司二季度实现营业收入约 2.48 亿元,环比上升 30.00%、同比下降43.43%;归属于母公司净利润-288.06 万元,环比上升 3529.56 万元、同比下降105.35%,对应基本每股收益-0.005 元,环比上升 0.06 元、同比下降 0.11 元。

上半年经济不佳,大宗商品价格低迷,拖累公司业绩。公司主营产品是铁精粉、球团矿等铁矿石加工产品,自 2015 年以来,钢铁行业供给收缩,对铁精粉、球团矿需求下降。加上国际铁矿石巨头加大开采低成本铁矿,进一步打压铁矿石及其加工产品价格,公司效益因此受到较大影响。上半年公司生产球团矿 5.52 万吨,同比下降80.61%,其他主要产品价格出现大幅下滑,致使公司营业收入大幅下滑,上半年销售毛利率为 10.56%,同比下降 20.63 个百分点。

公司终止收购山东钢铁集团矿业公司,但仍将致力于寻求资源整合。 2015 年 8 月 21日晚间公司发布公告。公司于 2015 年 5 月 21 日起停牌筹划增资收购山东钢铁集团矿业公司并实施建设项目。通过尽职调查,标的资产开发所涉及的相关审批手续目前尚不完备,公司决定终止本次收购事项, 但公司同时称未来仍将致力于积极寻求资源整合,拓展利润增长点,同时公司将继续关注标的资产相关情况。

给予“中性”评级。今年铁矿石采选加工行业形势严峻,全球铁矿石产能过剩且钢铁供给收缩, 故下调评级至“中性” 。 预计公司 2015-2017 年的 EPS 分别为-0.10、 0.01、0.03 元,B 约 3.75 倍左右。

风险提示:经济形势变化;产品价格波动;公司经营治理等。