关于宁夏英力特化工股份有限公司申
请向特定对象发行股票的第二轮审核
问询函有关财务问题的专项说明回复
大信备字[2024]第1-00494号
大信会计师事务所（特殊普通合伙）
WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP.大信会计师事务所 WUYIGE Certified Public Accountants.LLP 电话 Telephone： +86（10）82330558
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网址 Internet： www.daxincpa.com.cn关于宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函有关财务问题的专项说明回复
大信备字[2024]第1-00494号
深圳证券交易所：
贵所《关于宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》（审核函〔2024〕120040号）已收悉。作为宁夏英力特化工股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)的审计机构，大信会计师事务所（特殊普通合伙）(以下简称“我们”)对审核问询函提及的发行人有关财务事项进行了审慎核查，现将核查情况予以说明。
注1：本所未对发行人2024年1-6月、2023年度的财务报表出具审计或审阅报告，本所未对发行人报告期的内部控制情况出具鉴证报告或审阅报告，仅履行分析性程序。以下所述的核查程序及实施核查程序的结果仅为协助发行人回复贵所问询目的，不构成审计或审阅。
报告期指2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月；2021年度、2022年度
金额已经本所审计，2023年度及2024年1-6月未经本所审计。发行人报告期的内部控制情况未经本所审计。
注2：本审核问询函回复报告中部分合计数若出现与各加数直接相加之和在尾数上有差异，均为四舍五入所致。
注3：本回复的不同字体代表以下含义：
黑体（不加粗）：审核问询函所列问题宋体（不加粗/加粗）：对审核问询函所列问题的回复楷体（加粗）：对募集说明书的修改、补充
-1-问题1：
本次募投项目包括宁夏英力特化工股份有限公司年产30万吨电石技改工程项目（以下简称项目一）、宁夏英力特化工股份有限公司热电分公司储灰场自发自用分布式光伏发电项目（以下简称项目二）、氯碱和树脂分公司污水零排技改项目（以下简称项目三）。根据申报材料及反馈回复，项目一产品用途主要为自用，项目二产品电力全部自用，项目三为生产配套系统，无产品出售。本次募投项目主要目的是节约各项生产成本，不会新增收入。
请发行人补充说明：结合产品用途等情况，说明对本次募投项目进行销售收入、毛利等效益预测的谨慎性，相关信息披露是否真实、准确、完整。
请保荐人及会计师核查并发表明确意见。
【发行人回复】
结合产品用途等情况，说明对本次募投项目进行销售收入、毛利等效益预测的谨慎性，相关信息披露是否真实、准确、完整
1、募投项目产品的用途情况
（1）项目一
项目一产品电石绝大部分自用，作为原材料用于下游产品 PVC、E-PVC 的生产。报告期内，发行人生产 PVC 单位电石耗用量分别为 1.39 吨、1.38 吨、1.37 吨和 1.35 吨。公司现有
22 万吨 PVC 及 4 万吨 E-PVC 年产能，暂无扩产计划，对应约 36 万吨电石年耗用量。在电石
及 PVC/E-PVC 满产情况下，可内部消化绝大部分的电石产能。发行人各期产量中电石自用及外销的比例如下：
单位：万吨
2024年1-6月2023年度2022年度2021年度
项目数量占比数量占比数量占比数量占比
自用电石17.6792.23%14.36100.00%11.58100.00%22.54100.00%
外销电石1.497.77%-0.00%-0.00%-0.00%
合计19.16100.00%14.36100.00%11.58100.00%22.54100.00%
发行人 2021 年三季度关停 4 台 20MVA 电石装置后，一体化产业链完整性受限，发行人电石产能不足以匹配 PVC 产能，故 2021 年度-2023 年度所生产电石 100%自用。2024 年 1-6月，发行人项目一投产后，电石产能略高于 PVC 产能，少量约 7.77%的电石用于对外销售。
电石作为大宗原材料流动性较好，广泛存在生产商、贸易商等各类型市场参与者，发行人可随行就市对外销售电石。
-2-（2）项目二
项目二所产电力全部自用。项目二为公司第二批分布式光伏项目，总装机容量29.65MWp，已于2023年8月开始建设，为自发自用型，并于2023年11月投产。2024年1-6月发电成本为0.10元/度，显著低于热电机组的发电成本，亦低于外购电的发电成本。2024年1-6月，分布式光伏发电量3397.88万度，占公司总用电量115867.30万度的2.93%，全部自用。
项目二等分布式光伏项目可满足公司用电需求，降低用电成本，优化发电结构，强化公司氯碱化工主业“电力-电石-PVC（EPVC）”一体化产业链优势。
（3）项目三
项目三为生产配套系统，用于废水处理，无产品出售。
2、募投项目不再进行效益测算
通常效益预测主要系测算实施本次募投项目对发行人带来的增量效益情况，口径以发行人合并报表为基础，鉴于项目一生产电石绝大部分自用，项目二生产电力全部自用，项目三为生产配套系统，用于废水处理，无产品出售，从合并报表口径考虑，均不直接产生收入、利润；基于谨慎性考虑，不再对募投项目进行效益测算，发行人信息披露真实、准确、完整。
3、项目运行情况
项目一达产后，公司电石全部实现自给自足，避免电石外购支出，保证电石成本可控、质量稳定。此外，2021 年第三季度公司关停 4×20MVA 内燃式电石炉后，燃煤机组单机运行，度电成本上升。自项目一投产以来，公司重塑一体化产业链，燃煤机组恢复双机运行，公司整体用电成本已显著下降，2024年1-6月公司测算已节约电费约5000.00万元。电费节约=除项目一外生产装置耗电量*（燃煤机组单机运行度电成本-燃煤机组双机运行度电成本）。
项目二投产后度电成本显著低于外购电价。2024年1-6月该项目已发电约2400.00万度，公司测算较外购电节约电费约900.00万元。
项目三尚处于建设阶段。
发行人已在募集说明书“第五章与本次发行相关的风险因素”之“二、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”之“（二）募投项目不直接产生收入和利润的风险”披露相关风险提示，并对募投项目不直接产生收入和利润的风险进行了重大事项提示。具体内容如下：
“（二）募投项目不直接产生收入和利润的风险本次募投项目年产30万吨电石技改工程项目生产电石绝大部分为自用，储灰场自发自用分布式光伏发电项目所发电力全部自用，污水零排技改项目为生产配套系统，用于废水处理，-3-无产品出售;募投项目均不直接实现收入和利润，提醒投资者注意。”【会计师回复】
（一）实施的核查程序包括但不限于：
1、取得并查阅发行人关于募投项目相关可行性研究报告、设计报告；
2、访谈发行人，了解报告期内电石的产能利用率、项目一试生产至2024年6月的运转情况；取得并查阅发行人关于目前总体电力成本及2024年1-6月项目二实际运行情况的说明；
3、取得发行人关于项目一、项目二节约电费的测算说明。
（二）核查意见经核查，我们认为：
结合项目一产品主要自用、项目二产品全部自用、项目三为生产配套系统，无产品出售的情况，募投项目不直接产生收入和利润，基于谨慎性考虑不再对募投项目进行效益测算，发行人信息披露真实、准确、完整。
问题2：
根据申报材料及反馈回复，报告期内，发行人前五大客户和前五大供应商均存在贸易型公司。报告期内部分大客户及供应商存在参保人数过少、成立时间或合作时间较短的情形，如有的企业成立第二年即成为公司第一大客户。
请发行人补充说明：（1）报告期内部分大客户及供应商参保人数过少的原因及合理性，相关资产规模、人员情况是否可支撑与发行人的业务规模，是否符合行业惯例；（2）结合发行人拓展新客户的方式，说明部分客户成立时间或合作时间较短的具体背景及情况。
请发行人补充披露（1）相关风险。
请保荐人、会计师核查并发表明确意见，请发行人律师对（1）核查并发表明确意见。
【发行人回复】
（一）报告期内部分大客户及供应商参保人数过少的原因及合理性，相关资产规模、人
员情况是否可支撑与发行人的业务规模，是否符合行业惯例报告期内，发行人前五大客户中贸易商情况如下：
前五大客户公开查询参保人数
上海上鳌贸易有限公司6人（2022年度报告）
上海康尼格供应链管理有限公司3人（2022年度报告）
厦门建发化工有限公司48人（2023年度报告）
江苏远尊新材料科技有限公司3人（2023年度报告）
浙江玄德供应链管理有限公司未披露（2022年度报告）、25人（2023年度报告）
-4-前五大客户公开查询参保人数
江苏远柯化工品有限公司1人（2022年度报告）
青岛和盛佳泽国际贸易有限公司0人（2023年度报告）
青岛崭新化工有限公司11人（2022年度报告）
淄博浩源塑业有限公司2人（2023年度报告）
注：贸易商客户参保人数来源于天眼查APP。
报告期内，发行人前五大供应商中贸易商情况如下：
前五大供应商参保人数
甘肃公航旅供应链管理有限公司62人（2023年度报告）
宁夏宝盛泰商贸有限公司0人（2023年度报告）
甘肃通泰鑫物资商贸有限公司16人（2023年度报告）
注：贸易商供应商参保人数来源于天眼查APP。
部分贸易商大客户及供应商参保人数过少，具体情况如下：
客户/供应公开查询社保缴纳核查情和发行人交易情资产规模和经营支撑与发行人的商名称参保人数况况情况业务规模情况经访谈，上海上鳌发行人2023年对上海上鳌贸易有公司人员主要负贸易有限公司、上上海上鳌贸易有限公司、上海康尼责核心业务洽谈
上海上鳌贸海康尼格供应链限公司、上海康尼格供应链管理有及商务结算，仓储
6人
易有限公司管理有限公司截格供应链管理有限公司2023年末物流工作均外包至本问询回复出限公司的营业收资产规模合计约第三方；公司资金
具日员工合计15入为40004.71万6800万元，2023周转较快，资产规人，9人在上海当元。年营业收入合计模、人员情况可支地参保，1人系退约16.1亿元。撑与发行人的业休返聘无需缴纳务规模。
上海康尼格社保，其他员工在供应链管理3人其他单位缴纳或有限公司者自行缴纳并由公司报销相关费用。
经访谈，浙江玄德发行人2023年对浙江玄德供应链由于经营规模较供应链管理有限浙江玄德供应链管理有限公司及大，公司除业务人公司及关联公司管理有限公司的关联公司2023年员外，还配套了财员工人数约100营业收入为营业额约为70-80务、风控、物流、浙江玄德供未披露人，均已缴纳社12917.28万元。亿元，运营资金约研究等部门。公司应链管理有（2022年保，其中在浙江玄4亿元。资产规模、人员情限公司度报告）德供应链管理有况可支撑与发行限公司参保人数人的业务规模。
为25人，其他人员在其他主体参保。
江苏远柯化经访谈，江苏远柯江苏远柯化工品2021年江苏远柯公司人员主要负
1人
工品有限公化工品有限公司有限公司2021年化工品有限公司责核心业务洽谈
-5-客户/供应公开查询社保缴纳核查情和发行人交易情资产规模和经营支撑与发行人的商名称参保人数况况情况业务规模情况
司因为经营不善于与发行人交易金营业收入约5亿及商务结算，仓储
2023年9月注销。额较高，为元，资产规模约物流工作均外包注销前，员工人数36871.22万元。1000万元。第三方；公司资金
5人，由于经营困周转很快，下游货难，只缴纳了1人到付款，账期很的社保。短。公司资产规模、人员情况可支撑与发行人的业务规模。
经访谈，江苏远尊发行人2023年对江苏远尊新材料公司人员只负责新材料科技有限江苏远尊新材料科技有限公司核心采购和销售
公司员工人数5科技有限公司营2023年销售额约3业务，物流、财务人，参保人数3人，业收入为亿元，自有资金规外包，不涉及仓江苏远尊新
其余2人自愿放11167.72万元。模1000余万元。储。公司下游客户材料科技有3人弃。货到付款，账期较限公司短。公司资产规模、人员情况可支撑与发行人的业务规模。
青岛崭新化经访谈，青岛崭新发行人2023年对青岛崭新化工有公司人员只负责
11人
工有限公司化工有限公司、青青岛崭新化工有限公司、青岛和盛核心业务和商务
岛和盛佳泽国际限公司、青岛和盛佳泽国际贸易有工作，仓储物流委贸易有限公司员佳泽国际贸易有限公司2023年营托第三方。不同规工人数合计21人，限公司的营业收业收入合计约5亿模客户账期存在其中19人已缴纳入为6860.74万元，资产规模近1一定差异，1个月青岛和盛佳社保，2人为退休元。亿元。到半年均有。公司泽国际贸易0人人员无需缴纳社资产规模、人员情有限公司保；与公开查询社况可支撑与发行保信息差异系未人的业务规模。
及时在国家企业信用信息公示系统更新填报导致。
经访谈，淄博浩源发行人2023年对淄博浩源塑业有公司人员主要负塑业有限公司为淄博浩源塑业有限公司2023年营责核心业务洽谈
贸易型客户，员工限公司的营业收业收入约为2.2亿及商务结算，仓储人数6人，参保人入为3595.50万元，运营资金规模物流工作均外包淄博浩源塑数2人，其他人员元。约4000万元。第三方；公司对下
2人
业有限公司因退休返聘等原游客户基本没有因未缴纳社保。账期。公司资产规模、人员情况可支撑与发行人的业务规模。
-6-客户/供应公开查询社保缴纳核查情和发行人交易情资产规模和经营支撑与发行人的商名称参保人数况况情况业务规模情况经访谈，宁夏宝盛发行人2023年向公司2023年销售公司物流等由关泰商贸有限公司宁夏宝盛泰商贸额约为10亿元，资联公司负责，公司员工20人左右，7-8有限公司的采购产规模约2亿元。人员专注于核心宁夏宝盛泰人在其他单位缴金额为18910.43购销业务；对下游
商贸有限公0人纳或者自行缴纳，万元。客户预收款为主。
司其他人员因流动公司资产规模、人性较大自愿放弃。员情况可支撑与发行人的业务规模。
经核查，由于员工自愿放弃缴纳、在其他单位缴纳或者自行缴纳、退休返聘等原因，该部分贸易商大客户及供应商实际员工数据大于参保人数；该部分贸易商大客户及供应商大多
委托第三方负责仓储物流等职能，专注于核心购销业务，人员规模相对较小；该部分贸易商
大客户及供应商的营收规模、资产规模与资金周转周期较为匹配。
综上所述，公司部分大客户及供应商参保人数较少具有合理性，其资产规模、人员情况可支撑与发行人的业务规模；公司上述大客户及供应商并非只经销发行人产品，与其他PVC厂商保持合作，其参保人数少等情况符合行业惯例。
针对公司部分大客户及供应商参保人数较少的情况，发行人已在募集说明书“第五章与本次发行相关的风险因素”之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素”中补充披露以下风险：
“（十六）部分大客户及供应商为贸易型公司的风险公司部分大客户及供应商为贸易型公司，公开查询的参保人数少，资产规模和人员情况可满足其自身业务需求。若发行人部分贸易型客户或供应商的资产规模、人员数量恶化，不能支撑和发行人的业务合作，且发行人未能及时开发其他客户或供应商替换，存在影响发行人经营的风险。”
（二）结合发行人拓展新客户的方式，说明部分客户成立时间或合作时间较短的具体背景及情况
发行人主要通过自主开发、客户主动联系、老客户引荐、中介机构推荐、行业协会交流等方式开发新客户。
部分客户成立时间或合作时间较短，具体情况如下：
客户名称成立时间开始合作时间核查情况
上海康尼格供应链管理经访谈，上海康尼格供应链管理有限公司与上海上
2021年2022年
有限公司鳌贸易有限公司为同受毕晓敏控制的公司，成立时-7-客户名称成立时间开始合作时间核查情况间较晚，合作时间较短，主要系基于上海上鳌贸易有限公司与发行人长期合作基础上的延续。
经访谈，通常贸易商客户希望尽可能多覆盖上游厂江苏远尊新材料科技有
2021年2022年家，江苏远尊新材料科技有限公司主动联系发行人，
限公司发行人审核通过后建立合作关系。
经访谈，青岛和盛佳泽国际贸易有限公司与青岛崭青岛和盛佳泽国际贸易新化工有限公司为同受李越、李丛杉控制的公司，
2022年2022年
有限公司成立时间较晚，合作时间较短，主要系基于青岛崭新化工有限公司与发行人长期合作基础上的延续。
经访谈，发行人与厦门建发化工有限公司合作可以追溯至10年前，2014-2015年因为PVC行业行情惨淡，厦门建发化工有限公司暂停了PVC业务，后来由于人厦门建发化工有限公司2002年2023年员变动也终止了与发行人的合作。2022年厦门建发化工有限公司恢复了PVC业务，双方共同参加乌海电石行业交流会建立联系后开展合作。
综上所述，公司部分客户成立时间或合作时间较短具有真实背景。
【会计师回复】
（一）实施的核查程序包括但不限于：
1、查询发行人主要供应商、客户公开信息；
2、对报告期内发行人主要供应商、客户进行视频访谈，了解其人员规模、员工参保情况
及资金实力，与发行人建立合作关系的背景等。
（二）核查意见经核查，我们认为：
1、部分大客户及供应商参保人数较少具有合理性，其资产规模、人员情况可支撑与发行
人的业务规模，符合行业惯例；
2、公司部分客户成立时间或合作时间较短具有合理性。
问题3：
发行人最近两年经营活动产生的现金流量净额分别为-16158.36万元和-59637.32万元，截至2024年6月末，公司货币资金余额由2021年初的4.79亿元下降至0.10亿元。根据申报材料及反馈回复，最近三年，发行人资金在集团财务公司存放的金额分别为59052.93万元、
43979.12万元、2307.77万元，占当期末发行人银行存款的比例分别为99.24%、99.63%、
99.91%；发行人存在资金自动划转归集至集团财务公司的情况。
请发行人补充说明：（1）发行人目前的货币资金能否保证公司正常营运，是否存在流动性风险，并重点说明发行人应对的货币资金大幅减少、流动性减弱等情况采取的应对措施；（2）-8-发行人资金在财务公司存款和贷款情况，包括金额、利率及是否存在质押等，发行人是否能够自主支配存款，是否存在资金使用受限的情形，相关条款是否损害上市公司利益；（3）发行人是否建立健全货币资金管理相关的内部控制制度，如是，说明执行有效性。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见，请发行人律师对（3）核查并发表明确意见。
【发行人回复】
（一）发行人目前的货币资金能否保证公司正常营运，是否存在流动性风险，并重点说
明发行人应对的货币资金大幅减少、流动性减弱等情况采取的应对措施
1、发行人目前的货币资金和银行授信能保证公司正常营运，流动性风险可控
（1）日常营运资金缺口较小
在当前公司销售收入能覆盖原材料成本等变动成本、销售回款早于采购付款情况下，公司销售回款基本可以覆盖原材料采购付款需求，但公司仍需要支付职工薪酬及其他付现费用，短期内日常营运资金仍存在缺口。
以2024年1-6月经营业绩为基础，测算公司自身经营产生的营运资金缺口：
单位：万元
营业收入96325.39
减：变动成本81179.12
边际贡献15146.27
减：付现固定成本18948.44
减：付现费用2690.96
营运资金缺口-6493.14
根据测算2024年上半年公司营运资金缺口约6500万元，假设未来1年经营情况保持不变，营运资金缺口约为1.3亿元。
（2）公司授信额度充足
截至2024年6月末，发行人货币资金和银行承兑汇票余额合计37111.70万元，尚未使用的银行授信额度67433.71万元。截至2024年6月末，未来1年内公司需偿还银行贷款本金或支付票据兑付款约44705.22万元。公司银行授信充足，可以满足日常营运需求及偿还银行借款本息资金需求。
（3）公司经营情况显著改善
截至本问询回复出具日，发行人保持了稳定运营，生产、销售、回款顺畅，2024年1-6月PVC、E-PVC、烧碱产能利用率分别为100.09%、117.50%和94.57%，产销率分别为100.91%、
100.85%和91.64%；截至2024年6月末存货规模为13349.72万元，处于历史较低水平。公司日
-9-常经营主要采用“款到发货”的方式进行销售，应收账款保持低位，2024年6月末余额为
3065.79万元。2024年1-6月，发行人净亏损同比减少58.54%。
综上所述，发行人日常经营资金缺口较小、信贷额度充足、经营情况显著改善。发行人目前的货币资金及已取得银行授信能保证公司正常营运，公司流动性风险可控。
发行人已在募集说明书“第五章与本次发行相关的风险因素”之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素”披露“流动性风险”。
2、重点说明发行人应对的货币资金大幅减少、流动性减弱等情况采取的应对措施
发行人为应对货币资金大幅减少、流动性减弱等情况，主要采取了以下措施：
*积极取得银行授信，扩大与合作银行、财务公司的合作规模；截至2024年7月末，发行人有效的银行授信额度约13.96亿元，其中尚未使用的银行授信6.74亿元。
*积极改善生产经营，着力减亏扭亏，缩小日常营运资金缺口，减少经营失血。
*合理进行财务规划，妥善进行资金安排，保证及时支付供应商款项和偿还银行借款本息。截至本问询函回复出具日，不存在重大债务纠纷或者被列为失信被执行人的情况。
（二）发行人资金在财务公司存款和贷款情况，包括金额、利率及是否存在质押等，发
行人是否能够自主支配存款，是否存在资金使用受限的情形，相关条款是否损害上市公司利益
1、发行人资金在财务公司存款和贷款情况
（1）发行人在财务公司的存款情况
A．发行人在财务公司的存款金额
报告期各期末，发行人资金在集团财务公司存放的金额分别为59052.93万元、43979.12万元、2307.77万元和372.32万元，占当期末发行人银行存款的比例分别为99.24%、99.63%、
99.91%和35.93%，具体情况如下：
单位：万元
期间2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31
发行人在财务公司的存款372.322307.7743979.1259052.93
发行人银行存款1036.152309.7944141.1359507.91
占比35.93%99.91%99.63%99.24%
B．发行人在财务公司的存款利率
根据发行人与财务公司签订的《金融服务协议》，报告期内，财务公司吸收公司的存款每日余额不高于人民币16亿元，存款利率范围不低于国内主要商业银行向公司提供同种类存款服务所确定的利率。
- 10 -C．发行人在财务公司的存款是否存在质押
报告期内，发行人资金在财务公司存款不存在质押的情形。
（2）发行人在财务公司的贷款情况
根据发行人与财务公司签订的《金融服务协议》，财务公司向公司提供的直接贷款、票据承兑及贴现、非融资性保函合计每日余额不超过30亿元，贷款利率遵守中国人民银行有关利率管理的规定，原则上不高于国内主要商业银行向甲方成员单位提供同种类贷款服务所确定的利率并按一般商业条款厘定。
2021年至2023年，发行人不存在向财务公司贷款的情况。2024年1-6月，发行人与财务公
司签订《借款合同》，贷款金额为20000.00万元，贷款利率为2.30%，具体情况如下：
单位：万元报告期贷款利率期初余额本期贷款金额本期还款金额期末余额
2024年1-6月2.30%-20000.00-20000.00
2023年度-----
2022年度-----
2021年度-----
2、发行人是否能够自主支配存款，是否存在资金使用受限的情形，相关条款是否损害上
市公司利益
（1）财务公司经营情况良好，不构成资金存取障碍
财务公司于2000年10月4日获得当时中国银行保监督管理委员会北京监管局批准，获得金融许可证，具备开展相关业务所需的金融资质。建立了较为完整合理的内部控制制度，能够有效地识别、评估、控制各类风险。
财务公司严格按照中国银保监会《企业集团财务公司管理办法》的规定经营，各项监管指标均符合规定要求。截至2024年6月30日，财务公司财务报表列报的资产总额为3105.16亿元，所有者权益为347.35亿元，其中：现金及存放中央银行款项128.78亿元，存放同业款项188.13亿元，吸收成员单位存款为2744.64亿元，发放贷款及垫款2096.39亿元。2024年
1-6月累计实现营业收入23.29亿元，实现利润总额19.48亿元，实现税后净利润15.19亿元。
截至2024年6月30日，财务公司的主要风险指标均符合规定要求，具体如下：
序风险指标指标要求2024年6月30日指标值号
1资本充足率不低于最低监管要求≥10.5%12.75%
2流动性比例不得低于25%≥25%40.48%
3贷款余额不得高于存款余额与实收资本之和的80%≤80%74.01%
-11-序风险指标指标要求2024年6月30日指标值号
4集团外负债总额不得超过资本净额≤100%0.00%
5票据承兑余额不得超过资产总额的15%≤15%1.98%
6票据承兑余额不得高于存放同业余额的3倍≤300%32.70%
7票据承兑和转贴现总额不得高于资本净额≤100%16.05%
8承兑汇票保证金余额不得超过存款总额的10%≤10%0.00%
9投资总额不得高于资本净额的70%≤70%54.67%
10固定资产净额不得高于资本净额的20%≤20%0.04%
报告期内，公司与财务公司发生的存贷款安全性和流动性良好，从未发生因财务公司头寸不足延迟付款等情况。
（2）发行人能够自主支配存款贷款，不存在资金使用受限的情形在资金使用方面，《国家能源集团财务有限公司结算管理办法》中约定：“财务公司办理结算业务时，不得以任何理由压款，不得截留企业结算资金，不得拒绝受理存款人正常的结算业务。”发行人在财务公司的存款资金使用与一般商业银行存款资金使用无差异，可自由调度、自由支取，不需要财务公司或相关关联方审批，不存在控股股东、实际控制人及其他关联方通过财务公司变相非经营性占用公司资金的情形，不存在资金使用受限的情形。
发行人与财务公司发生贷款业务时，双方签订贷款合同，财务公司根据约定时间放款供发行人使用，发行人在贷款合同到期后归还上述借款，期间不存在资金占用的情形。
（3）不存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联方非经营性占用的情况，不存在上市公司利益被损害的情况
发行人在财务公司开立的账户独立于国家能源集团及下属其他企业，不存在与国家能源集团及下属其他企业共用资金账户的情况。最近三年，大信会计师事务所（特殊普通合伙）和立信会计师事务所（特殊普通合伙）已分别出具《2021年宁夏英力特化工股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况审核报告》（大信专审字[2022]第29-00078号）、《2022年宁夏英力特化工股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况审核报告》（大信专审字[2023]第1-00285号）、《宁夏英力特化工股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告2023年度（信会师报字[2024]第ZG11179号）》，上市公司不存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联方非经营性占用的情况。发行人亦根据《关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》（证监发〔2022〕48号）定期出具了财务公司的风险持续评估报告，发行人在财务公司存款的安全性和流动性良好，未发现财务公司的风险管理存在重大缺陷，公司与财务公司的关联存贷款等金融业务不存在风险问题，不存在上市公司利益被损-12-害的情况。
（4）发行人与财务公司的资金自动归集事项已解除
根据上市公司主要银行账户流水，日常经营过程中，存在上市公司非财务公司银行账户余额在超过50万元人民币限额时，该账户存款将自动划转至财务公司账户，直至该银行账户存款余额降至限额50万元人民币的情形，因此发行人存在资金自动划转归集的情况。发行人已解除上述资金自动划转。
综上所述，发行人能够自主支配存款，不存在资金使用受限的情形，不存在相关条款损害上市公司利益的情况。
（三）发行人是否建立健全货币资金管理相关的内部控制制度，如是，说明执行有效性
1、发行人已建立健全货币资金管理相关的内部控制制度
发行人制定了《财务管理制度》《资金管理办法》《备用金管理办法》《银行账户管理办法》《筹资管理办法》等与货币资金管理相关的内部控制管理制度；发行人与财务公司发生的关联交易履行了相应的决策程序。
此外，为有效防范、控制、化解发行人在财务公司存贷款等金融业务风险，保障资金安全，根据深圳证券交易所相关规定，发行人制定了《公司与国家能源集团财务有限公司存贷款等金融业务的风险处置预案》。公司成立存贷款等金融风险处置领导小组，领导小组成员包括财务产权部、审计部、证券与法律事务部等相关部门人员，按照职责分工相互协调共同控制和化解风险。
报告期内，公司严格按照相关制度进行货币资金管理并得到有效执行。
2、货币资金管理相关的内部控制制度执行的有效性
公司已制定的货币资金管理相关制度，针对公司所拥有的现金、银行存款和其他货币资金，明确了现金管理、银行账户管理、银行存款管理、票据管理等规范交易授权、职责分工、凭证记录、监督与检查等控制活动，在报告期内得到有效执行。
上会会计师对发行人的2021年度内部控制评价报告进行了审核，并出具了《宁夏英力特化工股份有限公司内部控制审计报告》（上会师报字(2022)第4249号），认为：“公司于2021年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制”。
立信会计师对发行人的2022年度内部控制评价报告进行了审核，并出具了《宁夏英力特化工股份有限公司内部控制审计报告》（信会师报字[2023]第ZG10754号），认为：“公司于
2022年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财-13-务报告内部控制”。
立信会计师对发行人的2023年度内部控制评价报告进行了审核，并出具了《宁夏英力特化工股份有限公司内部控制审计报告》（信会师报字[2024]第ZG11187号），认为：“公司于
2023年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制”。
综上所述，发行人已建立健全货币资金管理相关的内部控制制度，报告期内执行有效。
【会计师回复】
（一）实施的核查程序包括但不限于：
1、查阅银行授信协议及贷款合同；访谈发行人管理层，测算日常经营资金缺口，了解流
动资金需求和公司面临的流动性风险；
2、访谈发行人管理层，了解公司在财务公司存贷款情况、资金使用情况、货币资金内控情况；
3、查阅了发行人制定的《公司章程》《关联交易管理办法》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事制度》《财务管理制度》《资金管理办法》《备用金管理办法》《银行账户管理办法》《筹资管理办法》等制度文件；访谈发行人财务相关负责人，了解货币资金相关内控制度执行情况；
4、取得并查阅了发行人的银行账户流水与《金融合作协议》；
5、查阅发行人定期公告的《金融业务风险评估报告》《内部控制自我评价报告》；
6、查阅发行人会计师定期出具的关于非经营性占用的专项说明；
7、取得发行人取消资金自动归集的相关文件。
（二）核查意见经核查，我们认为：
1、公司资金、银行授信情况可以满足日常营运需求及偿还银行借款本息资金需求，公司
生产、销售、回款顺畅，流动性风险可控；
2、发行人能够自主支配存款，不存在资金使用受限的情形，不存在相关条款损害上市公
司利益的情况；
3、发行人已建立健全货币资金管理相关的内部控制制度，执行有效。
-14-大信会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：
中国·北京中国注册会计师：
二○二四年九月十九日
-15-立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函回复
信会师函字[2024]第 ZG185 号
16立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于对宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函回复
信会师函字[2024]第 ZG185 号
深圳证券交易所：
根据贵所于2024年9月12日出具的《关于宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》（审核函〔2024〕120040号）（以下简称“审核问询函”）相关问题的要求，立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“本所”）作为宁夏英力特化工股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或者“英力特”）向特定对象发行股票的申报会计师，对审核问询函中需要申报会计师说明或发表意见的问题进行了认真的核查，现将有关问题的核查情况和核查意见回复如下：
（本审核问询函回复报告中部分合计数若出现与各加数直接相加之和在尾数上有差异，均为四舍五入所致。）注1：本所未对发行人2021、2022年度及2024年1-6月的财务报表出具审计或审阅报告，因此对发行人上述期间的财务信息仅实施分析程序，对2023年度执行了期初余额审计。以下所述的核查程序及实施核查程序的结果仅为协助发行人回复贵所问询目的，不构成审计或审阅。
报告期指2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月；2021年度、2022年度、2024年1-6月金额未经本所审计，2023年度经本所审计。
-1-问题1本次募投项目包括宁夏英力特化工股份有限公司年产30万吨电石技改工程项目（以下简称项目一）、宁夏英力特化工股份有限公司热电分公司储灰场自发自用分布式光
伏发电项目（以下简称项目二）、氯碱和树脂分公司污水零排技改项目（以下简称项目三）。根据申报材料及反馈回复，项目一产品用途主要为自用，项目二产品电力全部自用，项目三为生产配套系统，无产品出售。本次募投项目主要目的是节约各项生产成本，不会新增收入。
请发行人补充说明：结合产品用途等情况，说明对本次募投项目进行销售收入、毛利等效益预测的谨慎性，相关信息披露是否真实、准确、完整。
请保荐人及会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人的说明：结合产品用途等情况，说明对本次募投项目进行销售收入、
毛利等效益预测的谨慎性，相关信息披露是否真实、准确、完整
1、募投项目产品的用途情况
（1）项目一
项目一产品电石绝大部分自用，作为原材料用于下游产品 PVC、E-PVC 的生产。
报告期内，发行人生产 PVC 单位电石耗用量分别为 1.39 吨、1.38 吨、1.37 吨和 1.35 吨。
公司现有 22 万吨 PVC 及 4 万吨 E-PVC 年产能，暂无扩产计划，对应约 36 万吨电石年耗用量。在电石及 PVC/E-PVC 满产情况下，可内部消化绝大部分的电石产能。发行人各期产量中电石自用及外销的比例如下：
单位：万吨
2024年1-6月2023年度2022年度2021年度
项目数量占比数量占比数量占比数量占比自用电
17.6792.23%14.36100.00%11.58100.00%22.54100.00%
石
-2-2024年1-6月2023年度2022年度2021年度项目数量占比数量占比数量占比数量占比外销电
1.497.77%-0.00%-0.00%-0.00%
石
合计19.16100.00%14.36100.00%11.58100.00%22.54100.00%
发行人 2021 年三季度关停 4 台 20MVA 电石装置后，一体化产业链完整性受限，发行人电石产能不足以匹配 PVC 产能，故 2021 年度-2023 年度所生产电石 100%自用。
2024 年 1-6 月，发行人项目一投产后，电石产能略高于 PVC 产能，少量约 7.77%的电
石用于对外销售。电石作为大宗原材料流动性较好，广泛存在生产商、贸易商等各类型市场参与者，发行人可随行就市对外销售电石。
（2）项目二
项目二所产电力全部自用。项目二为公司第二批分布式光伏项目，总装机容量
29.65MWp，已于 2023 年 8 月开始建设，为自发自用型，并于 2023 年 11 月投产。2024年1-6月发电成本为0.10元/度，显著低于热电机组的发电成本，亦低于外购电的发电成本。2024年1-6月，分布式光伏发电量3397.88万度，占公司总用电量115867.30万度的2.93%，全部自用。
项目二等分布式光伏项目可满足公司用电需求，降低用电成本，优化发电结构，强化公司氯碱化工主业“电力-电石-PVC（EPVC）”一体化产业链优势。
（3）项目三
项目三为生产配套系统，用于废水处理，无产品出售。
2、募投项目不再进行效益测算
通常效益预测主要系测算实施本次募投项目对发行人带来的增量效益情况，口径以发行人合并报表为基础，鉴于项目一生产电石绝大部分自用，项目二生产电力全部自用，项目三为生产配套系统，用于废水处理，无产品出售，从合并报表口径考虑，均不直接产生收入、利润；基于谨慎性考虑，不再对募投项目进行效益测算，发行人信息披露真实、准确、完整。
3、项目运行情况
项目一达产后，公司电石全部实现自给自足，避免电石外购支出，保证电石成本可- 3 -控、质量稳定。此外，2021 年第三季度公司关停 4×20MVA 内燃式电石炉后，燃煤机组单机运行，度电成本上升。自项目一投产以来，公司重塑一体化产业链，燃煤机组恢复双机运行，公司整体用电成本已显著下降，2024年1-6月公司测算已节约电费约5000.00万元。电费节约=除项目一外生产装置耗电量*（燃煤机组单机运行度电成本-燃煤机组双机运行度电成本）。
项目二投产后度电成本显著低于外购电价。2024年1-6月该项目已发电约2400.00万度，公司测算较外购电节约电费约900.00万元。
项目三尚处于建设阶段。
发行人已在募集说明书“第五章与本次发行相关的风险因素”之“二、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”之“（二）募投项目不直接产生收入和利润的风险”披露相关风险提示，并对募投项目不直接产生收入和利润的风险进行了重大事项提示。具体内容如下：
“（二）募投项目不直接产生收入和利润的风险本次募投项目年产30万吨电石技改工程项目生产电石绝大部分为自用，储灰场自发自用分布式光伏发电项目所发电力全部自用，污水零排技改项目为生产配套系统，用于废水处理，无产品出售；募投项目均不直接实现收入和利润，提醒投资者注意。”二、会计师回复
（一）会计师对报告期内实施的核查程序包括但不限于:
1、取得并查阅发行人关于募投项目相关可行性研究报告、设计报告；
2、访谈发行人，了解报告期内电石的产能利用率、项目一试生产至2024年6月的运
转情况；取得并查阅发行人关于目前总体电力成本及2024年1-6月项目二实际运行情况的说明；
3、取得并复核发行人关于项目一、项目二节约电费的测算说明中的数据；
4、针对项目一，对2023年度自用电石数量进行核实，核查发行人2023年生产PVC
单位电石耗用量是否真实准确；
5、针对项目二，对2023年度发电量进行核实，核查是否均为自用，与热电机组及
-4-外购电的发电成本进行对比，是否真正降低用电成本。
（二）核查意见经核查，我们认为：
项目一、二不直接产生收入和利润，不再对项目二进行效益测算。
问题2
根据申报材料及反馈回复，报告期内，发行人前五大客户和前五大供应商均存在贸易型公司。报告期内部分大客户及供应商存在参保人数过少、成立时间或合作时间较短的情形，如有的企业成立第二年即成为公司第一大客户。
请发行人补充说明：（1）报告期内部分大客户及供应商参保人数过少的原因及合理性，相关资产规模、人员情况是否可支撑与发行人的业务规模，是否符合行业惯例；（2）结合发行人拓展新客户的方式，说明部分客户成立时间或合作时间较短的具体背景及情况。
请发行人补充披露（1）相关风险。
请保荐人、会计师核查并发表明确意见，请发行人律师对（1）核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）报告期内部分大客户及供应商参保人数过少的原因及合理性，相关资产规
模、人员情况是否可支撑与发行人的业务规模，是否符合行业惯例报告期内，发行人前五大客户中贸易商情况如下：
前五大客户公开查询参保人数
上海上鳌贸易有限公司6人（2022年度报告）
-5-前五大客户公开查询参保人数
上海康尼格供应链管理有限公司3人（2022年度报告）
厦门建发化工有限公司48人（2023年度报告）
江苏远尊新材料科技有限公司3人（2023年度报告）
未披露（2022年度报告）、25人（2023浙江玄德供应链管理有限公司年度报告）
江苏远柯化工品有限公司1人（2022年度报告）
青岛和盛佳泽国际贸易有限公司0人（2023年度报告）
青岛崭新化工有限公司11人（2022年度报告）
淄博浩源塑业有限公司2人（2023年度报告）
注：贸易商客户参保人数来源于天眼查APP。
报告期内，发行人前五大供应商中贸易商情况如下：
单位：万元前五大供应商参保人数
甘肃公航旅供应链管理有限公司62人（2023年度报告）
宁夏宝盛泰商贸有限公司0人（2023年度报告）
甘肃通泰鑫物资商贸有限公司16人（2023年度报告）
注：贸易商供应商参保人数来源于天眼查APP。
部分贸易商大客户及供应商参保人数过少，具体情况如下：
客户/供应公开查询资产规模和经营情支撑与发行人的业社保缴纳核查情况和发行人交易情况商名称参保人数况务规模情况
上海上鳌贸经访谈，上海上鳌发行人2023年对上上海上鳌贸易有限公司人员主要负责
6人
易有限公司贸易有限公司、上海上鳌贸易有限公公司、上海康尼格核心业务洽谈及商
海康尼格供应链管司、上海康尼格供供应链管理有限公务结算，仓储物流理有限公司截至本应链管理有限公司司2023年末资产规工作均外包第三问询回复出具日员的营业收入为模合计约6800万方；公司资金周转
工合计15人，9人在40004.71万元。元，2023年营业收较快，资产规模、上海康尼格上海当地参保，1入合计约16.1亿人员情况可支撑与供应链管理3人人系退休返聘无需元。发行人的业务规有限公司缴纳社保，其他员模。
工在其他单位缴纳或者自行缴纳并由公司报销相关费用。
-6-客户/供应公开查询资产规模和经营情支撑与发行人的业社保缴纳核查情况和发行人交易情况商名称参保人数况务规模情况经访谈，浙江玄德发行人2023年对浙浙江玄德供应链管由于经营规模较供应链管理有限公江玄德供应链管理理有限公司及关联大，公司除业务人司及关联公司员工有限公司的营业收公司2023年营业额员外，还配套了财人数约100人，均已入为12917.28万约为70-80亿元，运务、风控、物流、浙江玄德供未披露
缴纳社保，其中在元。营资金约4亿元。研究等部门。公司应链管理有（2022年浙江玄德供应链管资产规模、人员情限公司度报告）理有限公司参保人况可支撑与发行人
数为25人，其他人的业务规模。
员在其他主体参保。
经访谈，江苏远柯江苏远柯化工品有2021年江苏远柯化公司人员主要负责化工品有限公司因限公司2021年与发工品有限公司营业核心业务洽谈及商
为经营不善于2023行人交易金额较收入约5亿元，资产务结算，仓储物流年9月注销。注销高，为36871.22万规模约1000万元。工作均外包第三江苏远柯化前，员工人数5人，元。方；公司资金周转工品有限公1人
由于经营困难，只很快，下游货到付司
缴纳了1人的社保。款，账期很短。公司资产规模、人员情况可支撑与发行人的业务规模。
经访谈，江苏远尊发行人2023年对江江苏远尊新材料科公司人员只负责核新材料科技有限公苏远尊新材料科技技有限公司2023年心采购和销售业
司员工人数5人，参有限公司营业收入销售额约3亿元，自务，物流、财务外江苏远尊新保人数3人，其余2为11167.72万元。有资金规模1000包，不涉及仓储。
材料科技有3人人自愿放弃。余万元。公司下游客户货到限公司付款，账期较短。
公司资产规模、人员情况可支撑与发行人的业务规模。
青岛崭新化经访谈，青岛崭新发行人2023年对青青岛崭新化工有限公司人员只负责核
11人
工有限公司化工有限公司、青岛崭新化工有限公公司、青岛和盛佳心业务和商务工
岛和盛佳泽国际贸司、青岛和盛佳泽泽国际贸易有限公作，仓储物流委托青岛和盛佳易有限公司员工人国际贸易有限公司司2023年营业收入第三方。不同规模泽国际贸易0人数合计21人，其中的营业收入为合计约5亿元，资产客户账期存在一定有限公司19人已缴纳社保，26860.74万元。规模近1亿元。差异，1个月到半年人为退休人员无需均有。公司资产规-7-客户/供应公开查询资产规模和经营情支撑与发行人的业社保缴纳核查情况和发行人交易情况商名称参保人数况务规模情况
缴纳社保；与公开模、人员情况可支查询社保信息差异撑与发行人的业务系未及时在国家企规模。
业信用信息公示系统更新填报导致。
经访谈，淄博浩源发行人2023年对淄淄博浩源塑业有限公司人员主要负责塑业有限公司为贸博浩源塑业有限公公司2023年营业收核心业务洽谈及商
易型客户，员工人司的营业收入为入约为2.2亿元，运务结算，仓储物流数6人，参保人数23595.50万元。营资金规模约工作均外包第三淄博浩源塑
2人人，其他人员因退4000万元。方；公司对下游客
业有限公司休返聘等原因未缴户基本没有账期。
纳社保。公司资产规模、人员情况可支撑与发行人的业务规模。
经访谈，宁夏宝盛发行人2023年向宁公司2023年销售额公司物流等由关联泰商贸有限公司员夏宝盛泰商贸有限约为10亿元，资产公司负责，公司人工20人左右，7-8公司的采购金额为规模约2亿元。员专注于核心购销宁夏宝盛泰
人在其他单位缴纳18910.43万元。业务；对下游客户商贸有限公0人
或者自行缴纳，其预收款为主。公司司
他人员因流动性较资产规模、人员情大自愿放弃。况可支撑与发行人的业务规模。
经核查，由于员工自愿放弃缴纳、在其他单位缴纳或者自行缴纳、退休返聘等原因，该部分贸易商大客户及供应商实际员工数据大于参保人数；该部分贸易商大客户及供应
商大多委托第三方负责仓储物流等职能，专注于核心购销业务，人员规模相对较小；该部分贸易商大客户及供应商的营收规模、资产规模与资金周转周期较为匹配。
综上所述，公司部分大客户及供应商参保人数较少具有合理性，其资产规模、人员情况可支撑与发行人的业务规模；公司上述大客户及供应商并非只经销发行人产品，与其他PVC厂商保持合作，其参保人数少等情况符合行业惯例。
针对公司部分大客户及供应商参保人数较少的情况，发行人已在募集说明书“第五章与本次发行相关的风险因素”之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素”中补充披露以下风险：
-8-“（十六）部分大客户及供应商为贸易型公司的风险公司部分大客户及供应商为贸易型公司，公开查询的参保人数少，资产规模和人员情况可满足其自身业务需求。若发行人部分贸易型客户或供应商的资产规模、人员数量恶化，不能支撑和发行人的业务合作，且发行人未能及时开发其他客户或供应商替换，存在影响发行人经营的风险。”
（二）结合发行人拓展新客户的方式，说明部分客户成立时间或合作时间较短的具体背景及情况
发行人主要通过自主开发、客户主动联系、老客户引荐、中介机构推荐、行业协会交流等方式开发新客户。
部分客户成立时间或合作时间较短，具体情况如下：
开始合作时客户名称成立时间核查情况间经访谈，上海康尼格供应链管理有限公司与上海上鳌上海康尼格供应链管理有贸易有限公司为同受毕晓敏控制的公司，成立时间较
2021年2022年
限公司晚，合作时间较短，主要系基于上海上鳌贸易有限公司与发行人长期合作基础上的延续。
经访谈，通常贸易商客户希望尽可能多覆盖上游厂江苏远尊新材料科技有限
2021年2022年家，江苏远尊新材料科技有限公司主动联系发行人，
公司发行人审核通过后建立合作关系。
经访谈，青岛和盛佳泽国际贸易有限公司与青岛崭新青岛和盛佳泽国际贸易有化工有限公司为同受李越、李丛杉控制的公司，成立
2022年2022年
限公司时间较晚，合作时间较短，主要系基于青岛崭新化工有限公司与发行人长期合作基础上的延续。
经访谈，发行人与厦门建发化工有限公司合作可以追溯至10年前，2014-2015年因为PVC行业行情惨淡，厦门建发化工有限公司暂停了PVC业务，后来由于人厦门建发化工有限公司2002年2023年员变动也终止了与发行人的合作。2022年厦门建发化工有限公司恢复了PVC业务，双方共同参加乌海电石行业交流会建立联系后开展合作。
综上所述，公司部分客户成立时间或合作时间较短具有真实背景。
-9-二、会计师回复
（一）会计师对报告期内实施的核查程序包括但不限于:
1、查询发行人主要供应商、客户公开信息；
2、对报告期内发行人主要供应商、客户进行现场走访或视频访谈，了解其人员规
模、员工参保情况及资金实力，与发行人建立合作关系的背景等；
3、获取并检查2023年度发行人与主要交易客户及供应商签订的合同及相关出入库
单、结算单、运输单和收付款银行回单等交易单据及会计处理凭证。
（二）核查意见经核查，我们认为：
1、部分大客户及供应商参保人数较少具有合理性，其资产规模、人员情况可支撑
与发行人的业务规模，符合行业惯例；
2、公司部分客户成立时间或合作时间较短具有合理性。
问题3
发行人最近两年经营活动产生的现金流量净额分别为-16158.36万元和
-59637.32万元，截至2024年6月末，公司货币资金余额由2021年初的4.79亿元下降至
0.10亿元。根据申报材料及反馈回复，最近三年，发行人资金在集团财务公司存放的金
额分别为59052.93万元、43979.12万元、2307.77万元，占当期末发行人银行存款的比例分别为99.24%、99.63%、99.91%；发行人存在资金自动划转归集至集团财务公司的情况。
请发行人补充说明：（1）发行人目前的货币资金能否保证公司正常营运，是否存在流动性风险，并重点说明发行人应对的货币资金大幅减少、流动性减弱等情况采取的应对措施；（2）发行人资金在财务公司存款和贷款情况，包括金额、利率及是否存在质押等，发行人是否能够自主支配存款，是否存在资金使用受限的情形，相关条款是否损害上市公司利益；（3）发行人是否建立健全货币资金管理相关的内部控制制度，如是，说明执行有效性。
-10-请保荐人和会计师核查并发表明确意见，请发行人律师对（3）核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人的说明
（一）发行人目前的货币资金能否保证公司正常营运，是否存在流动性风险，并
重点说明发行人应对的货币资金大幅减少、流动性减弱等情况采取的应对措施
1、发行人目前的货币资金和银行授信能保证公司正常营运，流动性风险可控
（1）日常营运资金缺口较小
在当前公司销售收入能覆盖原材料成本等变动成本、销售回款早于采购付款情况下，公司销售回款基本可以覆盖原材料采购付款需求，但公司仍需要支付职工薪酬及其他付现费用，短期内日常营运资金仍存在缺口。
以2024年1-6月经营业绩为基础，测算公司自身经营产生的营运资金缺口：
单位：万元
营业收入96325.39
减：变动成本81179.12
边际贡献15146.27
减：付现固定成本18948.44
减：付现费用2690.96
营运资金缺口-6493.14
根据测算2024年上半年公司营运资金缺口约6500万元，假设未来1年经营情况保持不变，营运资金缺口约为1.3亿元。
（2）公司授信额度充足
截至2024年6月末，发行人货币资金和银行承兑汇票余额合计37111.70万元，尚未使用的银行授信额度67433.71万元。截至2024年6月末，未来1年内公司需偿还银行贷款本金或支付票据兑付款约44705.22万元。公司银行授信充足，可以满足日常营运需求及偿还银行借款本息资金需求。
-11-（3）公司经营情况显著改善
截至本问询回复出具日，发行人保持了稳定运营，生产、销售、回款顺畅，2024年1-6月PVC、E-PVC、烧碱产能利用率分别为100.09%、117.50%和94.57%，产销率分别为100.91%、100.85%和91.64%；截至2024年6月末存货规模为13349.72万元，处于历史较低水平。公司日常经营主要采用“款到发货”的方式进行销售，应收账款保持低位，
2024年6月末余额为3065.79万元。2024年1-6月，发行人净亏损同比减少58.54%。
综上所述，发行人日常经营资金缺口较小、信贷额度充足、经营情况显著改善。发行人目前的货币资金及已取得银行授信能保证公司正常营运，公司流动性风险可控。
发行人已在募集说明书“第五章与本次发行相关的风险因素”之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素”披露“流动性风险”。
2、重点说明发行人应对的货币资金大幅减少、流动性减弱等情况采取的应对措施
发行人为应对货币资金大幅减少、流动性减弱等情况，主要采取了以下措施：
*积极取得银行授信，扩大与合作银行、财务公司的合作规模；截至2024年7月末，发行人有效的银行授信额度约13.96亿元，其中尚未使用的银行授信6.74亿元。
*积极改善生产经营，着力减亏扭亏，缩小日常营运资金缺口，减少经营失血。
*合理进行财务规划，妥善进行资金安排，保证及时支付供应商款项和偿还银行借款本息。截至本问询函回复出具日，不存在重大债务纠纷或者被列为失信被执行人的情况。
（二）发行人资金在财务公司存款和贷款情况，包括金额、利率及是否存在质押等，发行人是否能够自主支配存款，是否存在资金使用受限的情形，相关条款是否损害上市公司利益
1、发行人资金在财务公司存款和贷款情况
（1）发行人在财务公司的存款情况
A．发行人在财务公司的存款金额
报告期各期末，发行人资金在集团财务公司存放的金额分别为59052.93万元、
43979.12万元、2307.77万元和372.32万元，占当期末发行人银行存款的比例分别为
99.24%、99.63%、99.91%和35.93%，具体情况如下：
-12-单位：万元
期间2024.6.302023.12.312022.12.312021.12.31
发行人在财务公司的存款372.322307.7743979.1259052.93
发行人银行存款1036.152309.7944141.1359507.91
占比35.93%99.91%99.63%99.24%
B．发行人在财务公司的存款利率
根据发行人与财务公司签订的《金融服务协议》，报告期内，财务公司吸收公司的存款每日余额不高于人民币16亿元，存款利率范围不低于国内主要商业银行向公司提供同种类存款服务所确定的利率。
C．发行人在财务公司的存款是否存在质押
报告期内，发行人资金在财务公司存款不存在质押的情形。
（2）发行人在财务公司的贷款情况
根据发行人与财务公司签订的《金融服务协议》，财务公司向公司提供的直接贷款、票据承兑及贴现、非融资性保函合计每日余额不超过30亿元，贷款利率遵守中国人民银行有关利率管理的规定，原则上不高于国内主要商业银行向甲方成员单位提供同种类贷款服务所确定的利率并按一般商业条款厘定。
2021年至2023年，发行人不存在向财务公司贷款的情况。2024年1-6月，发行人与
财务公司签订《借款合同》，贷款金额为20000.00万元，贷款利率为2.30%，具体情况如下：
单位：万元报告期贷款利率期初余额本期贷款金额本期还款金额期末余额
2024年1-6月2.30%-20000.00-20000.00
2023年度-----
2022年度-----
2021年度-----
2、发行人是否能够自主支配存款，是否存在资金使用受限的情形，相关条款是否
损害上市公司利益
（1）财务公司经营情况良好，不构成资金存取障碍
财务公司于2000年10月4日获得当时中国银行保监督管理委员会北京监管局批准，-13-获得金融许可证，具备开展相关业务所需的金融资质。建立了较为完整合理的内部控制制度，能够有效地识别、评估、控制各类风险。
财务公司严格按照中国银保监会《企业集团财务公司管理办法》的规定经营，各项监管指标均符合规定要求。截至2024年6月30日，财务公司财务报表列报的资产总额为3105.16亿元，所有者权益为347.35亿元，其中：现金及存放中央银行款项128.78亿元，存放同业款项188.13亿元，吸收成员单位存款为2744.64亿元，发放贷款及垫款2096.39亿元。2024年1-6月累计实现营业收入23.29亿元，实现利润总额19.48亿元，实现税后净利润15.19亿元。截至2024年6月30日，财务公司的主要风险指标均符合规定要求，具体如下：
序号风险指标指标要求2024年6月30日指标值
1资本充足率不低于最低监管要求≥10.5%12.75%
2流动性比例不得低于25%≥25%40.48%
3贷款余额不得高于存款余额与实收资本之和的80%≤80%74.01%
4集团外负债总额不得超过资本净额≤100%0.00%
5票据承兑余额不得超过资产总额的15%≤15%1.98%
6票据承兑余额不得高于存放同业余额的3倍≤300%32.70%
7票据承兑和转贴现总额不得高于资本净额≤100%16.05%
8承兑汇票保证金余额不得超过存款总额的10%≤10%0.00%
9投资总额不得高于资本净额的70%≤70%54.67%
10固定资产净额不得高于资本净额的20%≤20%0.04%
报告期内，公司与财务公司发生的存贷款安全性和流动性良好，从未发生因财务公司头寸不足延迟付款等情况。
（2）发行人能够自主支配存款贷款，不存在资金使用受限的情形在资金使用方面，《国家能源集团财务有限公司结算管理办法》中约定：“财务公司办理结算业务时，不得以任何理由压款，不得截留企业结算资金，不得拒绝受理存款人正常的结算业务。”发行人在财务公司的存款资金使用与一般商业银行存款资金使用无差异，可自由调度、自由支取，不需要财务公司或相关关联方审批，不存在控股股东、实际控制人及其他关联方通过财务公司变相非经营性占用公司资金的情形，不存在资金-14-使用受限的情形。
发行人与财务公司发生贷款业务时，双方签订贷款合同，财务公司根据约定时间放款供发行人使用，发行人在贷款合同到期后归还上述借款，期间不存在资金占用的情形。
（3）不存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联方非经营性占用的情况，不存在上市公司利益被损害的情况
发行人在财务公司开立的账户独立于国家能源集团及下属其他企业，不存在与国家能源集团及下属其他企业共用资金账户的情况。最近三年，大信会计师事务所（特殊普通合伙）和立信会计师事务所（特殊普通合伙）已分别出具《2021年宁夏英力特化工股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况审核报告》（大信专审字[2022]第29-00078号）、《2022年宁夏英力特化工股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况审核报告》（大信专审字[2023]第1-00285号）、《宁夏英力特化工股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告2023年度（信会师报字[2024]第ZG11179号）》，上市公司不存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联方非经营性占用的情况。发行人亦根据《关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》（证监发〔2022〕48号）定期出具了财务公司的风险持续评估报告，发行人在财务公司存款的安全性和流动性良好，未发现财务公司的风险管理存在重大缺陷，公司与财务公司的关联存贷款等金融业务不存在风险问题，不存在上市公司利益被损害的情况。
（4）发行人与财务公司的资金自动归集事项已解除
根据上市公司主要银行账户流水，日常经营过程中，存在上市公司非财务公司银行账户余额在超过50万元人民币限额时，该账户存款将自动划转至财务公司账户，直至该银行账户存款余额降至限额50万元人民币的情形，因此发行人存在资金自动划转归集的情况。发行人已解除上述资金自动归集。
综上所述，发行人能够自主支配存款，不存在资金使用受限的情形，不存在相关条款损害上市公司利益的情况。
（三）发行人是否建立健全货币资金管理相关的内部控制制度，如是，说明执行有效性
1、发行人已建立健全货币资金管理相关的内部控制制度
-15-发行人制定了《财务管理制度》《资金管理办法》《备用金管理办法》《银行账户管理办法》《筹资管理办法》等与货币资金管理相关的内部控制管理制度；发行人与财务公司发生的关联交易履行了相应的决策程序。
此外，为有效防范、控制、化解发行人在财务公司存贷款等金融业务风险，保障资金安全，根据深圳证券交易所相关规定，发行人制定了《公司与国家能源集团财务有限公司存贷款等金融业务的风险处置预案》。公司成立存贷款等金融风险处置领导小组，领导小组成员包括财务产权部、审计部、证券与法律事务部等相关部门人员，按照职责分工相互协调共同控制和化解风险。
报告期内，公司严格按照相关制度进行货币资金管理并得到有效执行。
2、货币资金管理相关的内部控制制度执行的有效性
公司已制定的货币资金管理相关制度，针对公司所拥有的现金、银行存款和其他货币资金，明确了现金管理、银行账户管理、银行存款管理、票据管理等规范交易授权、职责分工、凭证记录、监督与检查等控制活动，在报告期内得到有效执行。
上会会计师对发行人的2021年度内部控制评价报告进行了审核，并出具了《宁夏英力特化工股份有限公司内部控制审计报告》（上会师报字(2022)第4249号），认为：“公司于2021年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制”。
立信会计师对发行人的2022年度内部控制评价报告进行了审核，并出具了《宁夏英力特化工股份有限公司内部控制审计报告》（信会师报字[2023]第ZG10754号），认为：
“公司于2022年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制”。
立信会计师对发行人的2023年度内部控制评价报告进行了审核，并出具了《宁夏英力特化工股份有限公司内部控制审计报告》（信会师报字[2024]第ZG11187号），认为：
“公司于2023年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制”。
综上所述，发行人已建立健全货币资金管理相关的内部控制制度，报告期内执行有效。
-16-二、会计师回复
（一）会计师对报告期内实施的核查程序包括但不限于:
1、查阅银行授信协议及贷款合同；访谈发行人管理层，测算日常经营资金缺口，
了解流动资金需求和公司面临的流动性风险；
2、访谈发行人管理层，了解公司在财务公司存贷款情况、资金使用情况、货币资
金内控情况；
3、查阅了发行人制定的《公司章程》《关联交易管理办法》《股东大会议事规则》
《董事会议事规则》《独立董事制度》《财务管理制度》《资金管理办法》《备用金管理办法》《银行账户管理办法》《筹资管理办法》等制度文件；访谈发行人财务相关负责人，了解货币资金相关内控制度执行情况；
4、取得并查阅了发行人的银行账户流水与《金融合作协议》；
5、查阅发行人定期公告的《金融业务风险评估报告》《内部控制自我评价报告》；
6、查阅发行人2021、2022年会计师出具的关于非经营性占用的专项说明；
7、取得发行人取消资金自动归集的相关文件；
8、对发行人2022年、2023年的货币资金等内控流程执行了相关的审计程序。
（二）核查意见经核查，我们认为：
1、公司资金、银行授信情况可以满足日常营运需求及偿还银行借款本息资金需求，
公司生产、销售、回款顺畅，流动性风险可控；
2、发行人能够自主支配存款，不存在资金使用受限的情形，不存在相关条款损害
上市公司利益的情况；
3、发行人已建立健全货币资金管理相关的内部控制制度，执行有效。
-17-（此页无正文，为《关于对宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函回复》签字盖章页）
立信会计师事务所中国注册会计师：
（特殊普通合伙）
中国注册会计师：王泽民（已离职）
中国*上海二〇二四年九月十九日
